Je ne cesse de voir revenir la comparaison avec XRP en 2024.
Cette comparaison a du sens à première vue.
XRP a progressé d’environ 32% au T3. Il s’agit de sa meilleure performance trimestrielle depuis le grand mouvement post-électoral du T4 2024, lorsque XRP a gagné plus de 240%.
Désormais, le marché s’apprête à accueillir un autre catalyseur réglementaire avec le projet de loi CLARITY.
Mais il faut rester prudent avec la comparaison de 2024.
La partie intéressante de la configuration actuelle ne tient pas seulement au prix.
C’est là que l’argent semble apparaître.
Les ETF au comptant sur XRP ont attiré plus de 215 M$ d’entrées nettes au cours du T3, après avoir enregistré plus de 270 M$ au cours du T2.
Les flux hebdomadaires sont aussi intéressants.
Les produits XRP ont enregistré environ 18 M$ d’entrées, tandis que Bitcoin a vu environ 400 M$ de sorties.
Cela ressemble bien à un intérêt institutionnel qui devient de plus en plus spécifique à XRP.
Mais des entrées d’ETF à elles seules ne prouvent pas qu’un autre mouvement parabolique est en route.
Le tableau des liquidités sur XRPL m’intéresse davantage.
La capitalisation du marché des stablecoins sur XRPL a augmenté de plus de 2% cette semaine, ce qui représente plus de 22 M$ de liquidités supplémentaires.
Et plus de 91% de ces liquidités en stablecoins proviennent de RLUSD.
L’offre de RLUSD a maintenant atteint environ 2,442 Md$.
C’est la partie que je surveillerais, car ce sont les liquidités qui peuvent, à terme, soutenir une véritable activité financière on-chain.
Mais il y a une distinction importante.
Plus de RLUSD sur XRPL ne signifie pas automatiquement davantage de demande pour XRP.
Le réseau doit encore convertir ces liquidités en transactions et en activité financière qui créent une demande économique durable.
C’est pourquoi je n’intégrerais pas un rallye de style 2024 simplement parce que la loi CLARITY est adoptée.
La clarté réglementaire pourrait rendre les institutions plus à l’aise avec les marchés on-chain.
Les flux des ETF pourraient continuer.
Le RLUSD pourrait continuer de s’étendre.
L’activité sur XRPL pourrait s’accélérer.
Si les trois se produisent en même temps, alors l’histoire autour de XRP devient beaucoup plus forte.
Si seul le titre réglementaire arrive alors que l’utilisation réelle reste faible, le marché pourrait rapidement se rendre compte que les attentes ont dépassé la réalité.
Pour moi, c’est le vrai test.
En 2024, on a vu à quel point XRP peut bouger de manière agressive lorsque la réglementation et le positionnement sur le marché changent en même temps.
En 2026, il faut prouver autre chose.
Le capital institutionnel et la liquidité croissante sur XRPL peuvent-ils créer une demande durable, plutôt qu’un autre rallye alimenté par un simple récit ?
Cette réponse compte davantage que le titre de la loi CLARITY lui-même.