Les autorités envisagent de nouvelles règles de rachat pour les stablecoins : en cas de rachat massif, l’émetteur dispose au maximum de 7 jours pour traiter les retraits. Autrement dit, le stablecoin n’est plus un cash en T+0. Pour la gestion des positions, on se cale sur la liquidité en T+7 ; en plus, on garde une partie du BTC et de l’ETH, ainsi que d’autres actifs offrant la meilleure profondeur, pour pouvoir agir à tout moment sur les positions disponibles.
Le marché anticipe un resserrement de la liquidité, et les cryptos à petite et moyenne capitalisation peinent les premières à encaisser : COMP se négocie à 19,24 dollars, en baisse de 1,4 % sur 24 heures ; FLOW se négocie à 0,0274 dollar, en baisse de 3,2 %. Dès que la pression de rachat arrive, ces actifs reculent généralement encore plus fortement. Plus la part des stablecoins est élevée, plus il faut augmenter la proportion mobilisable avant que la pression ne survienne, pour éviter d’être forcé à couper les positions à bas niveau.
Le marché anticipe un resserrement de la liquidité, et les cryptos à petite et moyenne capitalisation peinent les premières à encaisser : COMP se négocie à 19,24 dollars, en baisse de 1,4 % sur 24 heures ; FLOW se négocie à 0,0274 dollar, en baisse de 3,2 %. Dès que la pression de rachat arrive, ces actifs reculent généralement encore plus fortement. Plus la part des stablecoins est élevée, plus il faut augmenter la proportion mobilisable avant que la pression ne survienne, pour éviter d’être forcé à couper les positions à bas niveau.