Lors de la récente séance de négociation en Asie, les marchés financiers ont connu une nette vague de volatilité. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a brièvement franchi, en cours de séance, le seuil psychologique clé des 5 %, avant de finir à 4,960 %. Porté directement par la hausse des rendements des Treasuries, le dollar s’est raffermi, et les principales devises asiatiques ont globalement subi des pressions. Ainsi, le dollar s’est apprécié face au yen de 0,3 % à 154,82, face au won coréen de 0,45 % à 1353,14, tandis que l’aud/USD a reculé de 0,15 % à 0,7126.
Les analystes de la Deutsche Bank indiquent que cette flambée des rendements est principalement due à une combinaison de facteurs : l’inquiétude persistante liée à l’inflation, les prix élevés du pétrole, les besoins importants de financement des gouvernements, ainsi que les émissions d’obligations d’entreprises liées au secteur de l’intelligence artificielle. Le seuil des 5 % constitue, sur le plan psychologique comme économique, une ligne de partage importante. Si ce niveau demeure durablement, cela ne manquera pas de resserrer davantage les conditions financières mondiales et d’accroître l’incertitude concernant la liquidité macroéconomique.
D’après les réactions des marchés financiers traditionnels, la vigueur des rendements des obligations d’État et la hausse de l’indice du dollar mettent une pression de valorisation continue sur les actifs à risque. La hausse des taux sans risque fait généralement grimper le coût global des capitaux, ce qui pousse les fonds à réévaluer et à réallouer leurs flux entre différentes classes d’actifs.
Pour le marché des cryptomonnaies, dans un contexte de liquidité macroéconomique plutôt tendue, le rythme d’entrée des flux additionnels venant du gré à gré devrait rester prudent. À l’heure actuelle, les actifs cryptographiques maintiennent globalement une phase de consolidation et de fluctuation dans un régime de taux élevés qui se normalise et d’un dollar fort. La suite de la tendance devra cependant être observée de près au regard de l’évolution des indicateurs de liquidité.
#US10Y #BondYields #MacroEconomy
Les analystes de la Deutsche Bank indiquent que cette flambée des rendements est principalement due à une combinaison de facteurs : l’inquiétude persistante liée à l’inflation, les prix élevés du pétrole, les besoins importants de financement des gouvernements, ainsi que les émissions d’obligations d’entreprises liées au secteur de l’intelligence artificielle. Le seuil des 5 % constitue, sur le plan psychologique comme économique, une ligne de partage importante. Si ce niveau demeure durablement, cela ne manquera pas de resserrer davantage les conditions financières mondiales et d’accroître l’incertitude concernant la liquidité macroéconomique.
D’après les réactions des marchés financiers traditionnels, la vigueur des rendements des obligations d’État et la hausse de l’indice du dollar mettent une pression de valorisation continue sur les actifs à risque. La hausse des taux sans risque fait généralement grimper le coût global des capitaux, ce qui pousse les fonds à réévaluer et à réallouer leurs flux entre différentes classes d’actifs.
Pour le marché des cryptomonnaies, dans un contexte de liquidité macroéconomique plutôt tendue, le rythme d’entrée des flux additionnels venant du gré à gré devrait rester prudent. À l’heure actuelle, les actifs cryptographiques maintiennent globalement une phase de consolidation et de fluctuation dans un régime de taux élevés qui se normalise et d’un dollar fort. La suite de la tendance devra cependant être observée de près au regard de l’évolution des indicateurs de liquidité.
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