Pour la première fois depuis 2006, la Réserve fédérale, la BCE et la Banque du Japon pourraient relever simultanément leurs taux directeurs. La BCE a déjà relevé ses taux le 10 septembre, la Réserve fédérale devrait le faire le 16 septembre avec une probabilité de 86 %, et la Banque du Japon devrait suivre le 18 septembre.
⚠️ La raison de ce resserrement de la politique monétaire est l’accélération de l’inflation, portée par des prix du pétrole au-dessus de 100 $ et une forte demande en puces et en mémoire pour les applications d’IA.
Le Japon est le plus grand détenteur de dette publique américaine (1,1 billion de dollars) et fournit aussi des liquidités aux marchés mondiaux grâce à des taux d’intérêt bas. Toutefois, l’ère des taux d’intérêt négatifs au Japon est révolue. De plus en plus d’argent reste au Japon et ne circule plus vers les marchés.
Il n’est pas approprié de parler, à ce stade, d’une répétition de la crise de 2008. Un catalyseur est nécessaire pour provoquer un effondrement, et les marchés sont bien mieux préparés aux chocs qu’ils ne l’étaient il y a 20 ans.
💬 Le principal risque demeure une inflation mondiale persistante, qui pourrait contraindre la Réserve fédérale, la BCE et la Banque du Japon à lancer un nouveau cycle de hausses simultanées des taux d’intérêt. Dans ce cas, un marché haussier devrait être reporté jusqu’à au moins 2027.
⚠️ La raison de ce resserrement de la politique monétaire est l’accélération de l’inflation, portée par des prix du pétrole au-dessus de 100 $ et une forte demande en puces et en mémoire pour les applications d’IA.
Le Japon est le plus grand détenteur de dette publique américaine (1,1 billion de dollars) et fournit aussi des liquidités aux marchés mondiaux grâce à des taux d’intérêt bas. Toutefois, l’ère des taux d’intérêt négatifs au Japon est révolue. De plus en plus d’argent reste au Japon et ne circule plus vers les marchés.
Il n’est pas approprié de parler, à ce stade, d’une répétition de la crise de 2008. Un catalyseur est nécessaire pour provoquer un effondrement, et les marchés sont bien mieux préparés aux chocs qu’ils ne l’étaient il y a 20 ans.
💬 Le principal risque demeure une inflation mondiale persistante, qui pourrait contraindre la Réserve fédérale, la BCE et la Banque du Japon à lancer un nouveau cycle de hausses simultanées des taux d’intérêt. Dans ce cas, un marché haussier devrait être reporté jusqu’à au moins 2027.
