Le président américain Donald J. Trump (Donald J. Trump) s’est exprimé à plusieurs reprises récemment sur la plateforme Truth Social au sujet de la situation au Moyen-Orient. Il a clairement indiqué que le transport de pétrole dans le détroit d’Ormuz fonctionne toujours normalement et estime qu’après la fin du conflit militaire avec l’Iran, le prix du pétrole brut connaîtra une forte baisse. Dans le même temps, les données sur le transport maritime et le suivi montrent que l’Arabie saoudite a sensiblement augmenté, durant les dix premiers jours de septembre, ses volumes d’exportation de pétrole brut transitant par le détroit d’Ormuz. Le volume total est passé du creux d’environ neuf ans enregistré en août (environ 3 millions de barils par jour) à près de 4 millions de barils par jour, dont environ 1 million de barils par jour sortis via ce détroit. Cela a efficacement atténué la crainte d’une interruption de l’approvisionnement sur une voie maritime essentielle.
Du point de vue des fondamentaux macroéconomiques et de la structure technique, la disparition de la prime de risque liée à l’offre dans le détroit d’Ormuz est la variable clé qui pèse sur les anticipations de seconde inflation mondiale. Bien que le stratège de Bank of America, Savita Subramanian, ait légèrement relevé l’objectif de fin d’année pour l’indice S&P 500 de 7 100 à 7 400 points (tout en restant inférieur au cours actuel d’environ 3,4 %), la ligne de défense des traders « short » traditionnels de Wall Street commence à s’ébranler. Tant que le pétrole brut est rejeté au niveau d’une résistance clé et revient dans un canal baissier, les inquiétudes antérieures liées à une éventuelle inflation importée susceptible de entraver le cycle d’assouplissement seront totalement dissipées, et la résistance macro globale se transforme en vent porteur solide.
Sur les marchés financiers traditionnels, la baisse des anticipations de prix du pétrole brut se traduira directement par une pression à la baisse sur le rendement des obligations américaines de long terme et sur l’indice du dollar. Pour les actions à grande échelle, même s’il existe des inquiétudes de volatilité saisonnière à court terme, la chute du coût de l’énergie améliore nettement la marge bénéficiaire marginale des entreprises ainsi que l’élasticité de la valorisation. Une fois que la prime d’inflation implicite sur le marché obligataire sera comprimée, les capitaux accéléreront leur réallocation de la sphère « valeur refuge » vers les actifs en faveur du risque. Le S&P 500 pourrait alors dépasser la zone technique défensive et tenter une percée vers les résistances supérieures, plus agressives.
Pour le marché des crypto-actifs, la levée rapide du risque d’inflation énergétique constitue un énorme avantage de liquidité. $BTC montre des acheteurs capables de soutenir solidement la baisse sur un niveau de support clé. À mesure que les attentes de resserrement macroéconomique s’estompent, le sentiment « risk-off » (pour se mettre à l’abri) se transforme rapidement en sentiment de recherche du risque (Risk-On). Le relâchement du goulot d’étranglement de l’offre de pétrole brut libère des obstacles à la liquidité mondiale. La réparation du marché des dérivés affichant auparavant des taux négatifs, ainsi que la poursuite des achats au comptant, laissent penser que les crypto-actifs construisent une structure de fond solide, avec une impulsion technique susceptible de permettre une cassure vers le haut d’un niveau de consolidation hebdomadaire. #CrudeOil #Geopolitics #GlobalMacro
Du point de vue des fondamentaux macroéconomiques et de la structure technique, la disparition de la prime de risque liée à l’offre dans le détroit d’Ormuz est la variable clé qui pèse sur les anticipations de seconde inflation mondiale. Bien que le stratège de Bank of America, Savita Subramanian, ait légèrement relevé l’objectif de fin d’année pour l’indice S&P 500 de 7 100 à 7 400 points (tout en restant inférieur au cours actuel d’environ 3,4 %), la ligne de défense des traders « short » traditionnels de Wall Street commence à s’ébranler. Tant que le pétrole brut est rejeté au niveau d’une résistance clé et revient dans un canal baissier, les inquiétudes antérieures liées à une éventuelle inflation importée susceptible de entraver le cycle d’assouplissement seront totalement dissipées, et la résistance macro globale se transforme en vent porteur solide.
Sur les marchés financiers traditionnels, la baisse des anticipations de prix du pétrole brut se traduira directement par une pression à la baisse sur le rendement des obligations américaines de long terme et sur l’indice du dollar. Pour les actions à grande échelle, même s’il existe des inquiétudes de volatilité saisonnière à court terme, la chute du coût de l’énergie améliore nettement la marge bénéficiaire marginale des entreprises ainsi que l’élasticité de la valorisation. Une fois que la prime d’inflation implicite sur le marché obligataire sera comprimée, les capitaux accéléreront leur réallocation de la sphère « valeur refuge » vers les actifs en faveur du risque. Le S&P 500 pourrait alors dépasser la zone technique défensive et tenter une percée vers les résistances supérieures, plus agressives.
Pour le marché des crypto-actifs, la levée rapide du risque d’inflation énergétique constitue un énorme avantage de liquidité. $BTC montre des acheteurs capables de soutenir solidement la baisse sur un niveau de support clé. À mesure que les attentes de resserrement macroéconomique s’estompent, le sentiment « risk-off » (pour se mettre à l’abri) se transforme rapidement en sentiment de recherche du risque (Risk-On). Le relâchement du goulot d’étranglement de l’offre de pétrole brut libère des obstacles à la liquidité mondiale. La réparation du marché des dérivés affichant auparavant des taux négatifs, ainsi que la poursuite des achats au comptant, laissent penser que les crypto-actifs construisent une structure de fond solide, avec une impulsion technique susceptible de permettre une cassure vers le haut d’un niveau de consolidation hebdomadaire. #CrudeOil #Geopolitics #GlobalMacro