Selon les dernières données de marché de LSEG et dans le contexte du prochain sommet de politique monétaire de la Réserve fédérale cette semaine, l’indice du dollar (DXY) a progressé de 0,3 % en séance pour atteindre 99,453, se rapprochant d’un nouveau plus haut sur 11 jours. Les devises non américaines subissent généralement une pression à la baisse : l’euro contre dollar a chuté à 1,1549, atteignant un plus bas d’un mois, tandis que la livre sterling a cassé le seuil de 1,35 (baisse de 0,2 % en journée). Dans le même temps, le marché obligataire européen a également connu des mouvements inhabituels : le rendement des obligations d’État allemandes à 10 ans a augmenté de 1,9 point de base pour s’établir à 3,5215 %, renouant avec le plus haut niveau observé depuis août 2009, soit un niveau proche de 15 ans.
La logique centrale derrière la volatilité actuelle des actifs mondiaux tient à une réévaluation de l’inflation liée à la hausse des prix du pétrole, elle-même portée par les tensions géopolitiques, ainsi qu’à une nouvelle tarification des anticipations de politique. Les données montrent qu’avec le soutien d’un emploi solide et d’un CPI (IPC) quelque peu “trop chaud” au cours de la période précédente, la probabilité de hausses de taux de la Réserve fédérale mercredi, telle qu’impliquée par le marché monétaire, a bondi rapidement jusqu’à 87 %. Bien que des institutions d’analyse, notamment l’économiste mondial de Jefferies Mohit Kumar, indiquent que la trajectoire des hausses de taux ultérieures de la Fed sera encore contrainte par les prix du pétrole et l’évolution du conflit, à court terme la liquidité plus restrictive et la prime de risque (pour les valeurs refuges) dominent actuellement : l’ensemble de la courbe des taux mondiale se décale à la hausse.
Du point de vue de la structure technique et de la dynamique des actifs traditionnels, le DXY rebondit au-dessus des niveaux de soutien clés, principalement en raison du retour vers les actifs refuges provoqué par les perturbations géopolitiques au Moyen-Orient et de la hausse des rendements des bons du Trésor. Toutefois, l’analyste de la Deutsche Bank Rainer Guntermann souligne que le rendement à 10 ans de l’Allemagne, au-dessus de 3,50 %, présente désormais une valeur de placement évidente : cela signifie que la vague de ventes d’obligations souveraines entre dans une zone de résistance extrême, et que l’élan permettant aux rendements obligataires de grimper encore à court terme pourrait progressivement s’essouffler ; le cycle du dollar fort serait alors proche de sa phase finale.
S’agissant du marché des cryptomonnaies, la “descente de la chaussure” des anticipations macro arrive souvent comme une occasion de rebond sur le plan du sentiment. Même si les anticipations de taux élevés compriment à court terme l’élan spéculatif, la probabilité de hausse des taux de la Fed est déjà intégrée dans les prix à un niveau élevé de 87 % : le scénario négatif est pratiquement “tout épuisé”. Les indicateurs techniques montrent que le BTC et les principaux actifs à risque font preuve d’une résilience très marquée au niveau des soutiens clés. Une fois la décision de la Fed publiée et si le DXY bute à nouveau autour de la barre des 100 avant de refluer, la liquidité pourrait rapidement revenir vers les actifs à haut potentiel et forte volatilité, ouvrant une nouvelle séquence de percée à la hausse.📈
#DXY #MacroEconomy #FederalReserve
La logique centrale derrière la volatilité actuelle des actifs mondiaux tient à une réévaluation de l’inflation liée à la hausse des prix du pétrole, elle-même portée par les tensions géopolitiques, ainsi qu’à une nouvelle tarification des anticipations de politique. Les données montrent qu’avec le soutien d’un emploi solide et d’un CPI (IPC) quelque peu “trop chaud” au cours de la période précédente, la probabilité de hausses de taux de la Réserve fédérale mercredi, telle qu’impliquée par le marché monétaire, a bondi rapidement jusqu’à 87 %. Bien que des institutions d’analyse, notamment l’économiste mondial de Jefferies Mohit Kumar, indiquent que la trajectoire des hausses de taux ultérieures de la Fed sera encore contrainte par les prix du pétrole et l’évolution du conflit, à court terme la liquidité plus restrictive et la prime de risque (pour les valeurs refuges) dominent actuellement : l’ensemble de la courbe des taux mondiale se décale à la hausse.
Du point de vue de la structure technique et de la dynamique des actifs traditionnels, le DXY rebondit au-dessus des niveaux de soutien clés, principalement en raison du retour vers les actifs refuges provoqué par les perturbations géopolitiques au Moyen-Orient et de la hausse des rendements des bons du Trésor. Toutefois, l’analyste de la Deutsche Bank Rainer Guntermann souligne que le rendement à 10 ans de l’Allemagne, au-dessus de 3,50 %, présente désormais une valeur de placement évidente : cela signifie que la vague de ventes d’obligations souveraines entre dans une zone de résistance extrême, et que l’élan permettant aux rendements obligataires de grimper encore à court terme pourrait progressivement s’essouffler ; le cycle du dollar fort serait alors proche de sa phase finale.
S’agissant du marché des cryptomonnaies, la “descente de la chaussure” des anticipations macro arrive souvent comme une occasion de rebond sur le plan du sentiment. Même si les anticipations de taux élevés compriment à court terme l’élan spéculatif, la probabilité de hausse des taux de la Fed est déjà intégrée dans les prix à un niveau élevé de 87 % : le scénario négatif est pratiquement “tout épuisé”. Les indicateurs techniques montrent que le BTC et les principaux actifs à risque font preuve d’une résilience très marquée au niveau des soutiens clés. Une fois la décision de la Fed publiée et si le DXY bute à nouveau autour de la barre des 100 avant de refluer, la liquidité pourrait rapidement revenir vers les actifs à haut potentiel et forte volatilité, ouvrant une nouvelle séquence de percée à la hausse.📈
#DXY #MacroEconomy #FederalReserve