$KOMA Cette hausse est un peu brutale.
Sur 15m : ils y sont allés directement, 6 points, le volume atteint plus de 12 fois la normale. L’open interest (OI) a suivi en s’empilant : en 1h, les positions sur contrat ont augmenté d’environ 8%, incrément notionnel de 1,78 million de dollars, percentile anormal à 99,6%, le premier de tout le pool. Cette structure ne ressemble pas à un simple rachat de positions courtes : c’est plutôt comme un nouvel effet de levier avec des acheteurs qui rentrent, et en plus ça se poursuit sur plusieurs cycles consécutifs, confirmé en profondeur. Le prix monte, l’open interest monte, la liquidité s’amplifie : un profil typique de constitution de position côté long.
Mais ne pas oublier un détail : les exécutions actives sont en retrait de -5%, ratio achat/vente à 0,90. Le prix a été poussé à la hausse, mais les ordres d’achat « actifs » n’ont pas suivi : ça indique qu’il y a une part non négligeable d’acheteurs passifs qui absorbent, ou alors que quelqu’un utilise la liquidité pour écouler. Le montant des transactions sur 24h est de 17M ; le pool n’est pas très profond. Avec un empilement aussi rapide de l’OI, dès qu’il y a un repli, l’effet domino des positions sous levier qui se font clôturer sera très direct.
Le niveau est aussi sensible : on approche des extrêmes historiques propres. À ce moment-là, c’est l’émotion qui a le plus de chances de prendre le dessus.
Je ne dis pas qu’il ne faut pas poursuivre, mais qu’avant de poursuivre, il faut clarifier contre quoi on parie. OI élevé + carnet d’achats actifs plutôt faible : soit c’est la dernière vague de « lavage » avant le démarrage, soit c’est une façon de porter un marchepied pour les gens qui viennent après. Mettez bien vos stops : ne le traitez pas comme une croyance.
Sur 15m : ils y sont allés directement, 6 points, le volume atteint plus de 12 fois la normale. L’open interest (OI) a suivi en s’empilant : en 1h, les positions sur contrat ont augmenté d’environ 8%, incrément notionnel de 1,78 million de dollars, percentile anormal à 99,6%, le premier de tout le pool. Cette structure ne ressemble pas à un simple rachat de positions courtes : c’est plutôt comme un nouvel effet de levier avec des acheteurs qui rentrent, et en plus ça se poursuit sur plusieurs cycles consécutifs, confirmé en profondeur. Le prix monte, l’open interest monte, la liquidité s’amplifie : un profil typique de constitution de position côté long.
Mais ne pas oublier un détail : les exécutions actives sont en retrait de -5%, ratio achat/vente à 0,90. Le prix a été poussé à la hausse, mais les ordres d’achat « actifs » n’ont pas suivi : ça indique qu’il y a une part non négligeable d’acheteurs passifs qui absorbent, ou alors que quelqu’un utilise la liquidité pour écouler. Le montant des transactions sur 24h est de 17M ; le pool n’est pas très profond. Avec un empilement aussi rapide de l’OI, dès qu’il y a un repli, l’effet domino des positions sous levier qui se font clôturer sera très direct.
Le niveau est aussi sensible : on approche des extrêmes historiques propres. À ce moment-là, c’est l’émotion qui a le plus de chances de prendre le dessus.
Je ne dis pas qu’il ne faut pas poursuivre, mais qu’avant de poursuivre, il faut clarifier contre quoi on parie. OI élevé + carnet d’achats actifs plutôt faible : soit c’est la dernière vague de « lavage » avant le démarrage, soit c’est une façon de porter un marchepied pour les gens qui viennent après. Mettez bien vos stops : ne le traitez pas comme une croyance.