$ALCH$AAPL L’achat-revente de rachats d’actions d’Apple sur 15 ans dépasse 88 milliards de dollars — ce n’est pas une opération financière, c’est l’un des moteurs essentiels du long marché haussier américain sur dix ans. En période de taux bas, Apple utilise un financement par la dette à coût quasi nul pour soutenir de force le bénéfice par action : le retour pour les actionnaires s’en trouve remodelé. Mais le carburant de cette chaîne logique, c’est l’assouplissement de la Réserve fédérale et l’excès de liquidités en dollars. Aujourd’hui, le vent a tourné. Les contrats à terme sur le Dow Jones reculent, les valeurs technologiques sont vendues, Anthropic appelle à ralentir l’IA en tête, et avec l’approche de la réunion de la Fed, le marché réévalue déjà les anticipations concernant la trajectoire des taux. Berkshire a enregistré en retard d’environ 10 points par rapport au S&P cette année ; historiquement, ce genre de divergence ne dure souvent pas — ce qui signifie que les capitaux se déplacent des technologies surévaluées vers les valeurs de défense. Si l’indice du dollar se renforce, les liquidités mondiales se contracteront, et les actifs à risque seront les premiers touchés. Le chemin de transmission est clair : repli des techs américaines → baisse de l’appétit pour le risque des institutions → le BTC, actif risqué à bêta élevé, subit une pression. En ce moment, le BTC s’échange à 76,670 $, en baisse légère de 0,71 % sur 24 h, dans une phase de fluctuation à des niveaux élevés. Si le Nasdaq continue de s’affaiblir, le BTC testera très probablement un support en dessous, et la saison des altcoins sera encore plus repoussée : l’argent ne déborderait que lorsque le BTC se stabilisera. Mon avis : à court terme, plutôt baissier ; avant la réunion de la Fed, ne cherchez pas à acheter à contre-courant. Le mythe des rachats façon Apple repose sur un dollar bon marché ; dès que les anticipations de taux deviennent plus “faucons”, la corrélation entre les actions US et les cryptos amplifiera de nouveau la tendance à la baisse. Le BTC à 76,670 $ n’est pas un plancher : préparez-vous à la volatilité. Selon vous, ce repli des valeurs technologiques va-t-il amener le BTC dans quelle fourchette ? Dites votre objectif dans les commentaires.