Le secrétaire américain à l’Énergie, Chris Wright, a mis en garde les traders de pétrole, dimanche, au sujet de la situation dans le détroit d’Ormuz. Il a souligné qu’il ne fallait pas s’attendre à une résolution rapide des enjeux géopolitiques dans la région. Il a indiqué que, pour le moment, les volumes quotidiens d’approvisionnement via les itinéraires de transport alternatifs dont le monde dépend représentent environ 10 millions de barils par jour. Bien que l’offre de pétrole soit actuellement légèrement plus tendue que prévu, l’ensemble ne se trouve pas dans un état de pénurie extrême. Par ailleurs, les États-Unis privilégient toujours une solution du dossier nucléaire iranien par la négociation, tout en conservant l’option d’une mesure militaire finale de freinage.
Au regard des données macroéconomiques et de la tarification géographique, il y avait, dans le marché, une part de panique excessive concernant la prime de risque liée aux « cygnes noirs » au Moyen-Orient. En réalité, les propos du secrétaire Wright ont défini une attente claire en termes de fourchette de volatilité du prix du pétrole : à court terme, le détroit d’Ormuz est difficile à faire totalement retomber, mais la capacité de transport de substitution de 10 millions de barils par jour compense efficacement le risque de coupure, et les fondamentaux ne se sont pas emballés. Cela signifie que l’élan permettant au prix du pétrole de grimper fortement à la hausse s’essouffle, tandis que les inquiétudes de seconde vague d’inflation provoquée par la géopolitique se sont nettement apaisées.
Du point de vue des actifs financiers et du comportement des prix, si le prix du pétrole parvient à se stabiliser et à se consolider à des niveaux élevés, cela devrait directement freiner la tendance à la hausse des rendements des bons du Trésor américain et de l’indice du dollar américain (DXY). Le contrôle effectif de l’offre des matières premières élimine le risque de queue lié à la stagflation, ce qui laisse davantage de marge pour un changement de cap de la politique de la Réserve fédérale. À mesure que la pression de l’inflation énergétique sera progressivement intégrée par le marché, l’environnement global de liquidité macroéconomique évolue dans un sens plus favorable aux actifs à risque.
Pour le marché des cryptomonnaies, la clarification de la situation géopolitique et la maîtrise du risque lié au prix du pétrole constituent des signaux techniques particulièrement positifs. Le reflux de la panique s’accompagne souvent d’un retour des capitaux vers les actifs à bêta élevé ; $BTC se montre à un niveau de soutien clé, avec un solide flux acheteur. Les contrats en cours et la dynamique des positions longues se réparent de manière saine. Tant que la liquidité macroéconomique n’est pas distordue par l’inflation énergétique, le redressement de l’appétit pour le risque devrait pousser les actifs crypto à amorcer une nouvelle phase de hausse structurelle lors d’une nouvelle séquence de consolidation et d’augmentation.
#OilPrices #Geopolitics #CryptoMacro
Au regard des données macroéconomiques et de la tarification géographique, il y avait, dans le marché, une part de panique excessive concernant la prime de risque liée aux « cygnes noirs » au Moyen-Orient. En réalité, les propos du secrétaire Wright ont défini une attente claire en termes de fourchette de volatilité du prix du pétrole : à court terme, le détroit d’Ormuz est difficile à faire totalement retomber, mais la capacité de transport de substitution de 10 millions de barils par jour compense efficacement le risque de coupure, et les fondamentaux ne se sont pas emballés. Cela signifie que l’élan permettant au prix du pétrole de grimper fortement à la hausse s’essouffle, tandis que les inquiétudes de seconde vague d’inflation provoquée par la géopolitique se sont nettement apaisées.
Du point de vue des actifs financiers et du comportement des prix, si le prix du pétrole parvient à se stabiliser et à se consolider à des niveaux élevés, cela devrait directement freiner la tendance à la hausse des rendements des bons du Trésor américain et de l’indice du dollar américain (DXY). Le contrôle effectif de l’offre des matières premières élimine le risque de queue lié à la stagflation, ce qui laisse davantage de marge pour un changement de cap de la politique de la Réserve fédérale. À mesure que la pression de l’inflation énergétique sera progressivement intégrée par le marché, l’environnement global de liquidité macroéconomique évolue dans un sens plus favorable aux actifs à risque.
Pour le marché des cryptomonnaies, la clarification de la situation géopolitique et la maîtrise du risque lié au prix du pétrole constituent des signaux techniques particulièrement positifs. Le reflux de la panique s’accompagne souvent d’un retour des capitaux vers les actifs à bêta élevé ; $BTC se montre à un niveau de soutien clé, avec un solide flux acheteur. Les contrats en cours et la dynamique des positions longues se réparent de manière saine. Tant que la liquidité macroéconomique n’est pas distordue par l’inflation énergétique, le redressement de l’appétit pour le risque devrait pousser les actifs crypto à amorcer une nouvelle phase de hausse structurelle lors d’une nouvelle séquence de consolidation et d’augmentation.
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