5% sur le Treasury 10 ans n’est pas une crise, c’est un signal que le risque est de nouveau intégré.
Je l’ai déjà vu. Quand les rendements dépassent 4,5 %, les modèles algorithmiques commencent à vendre les valeurs de croissance et à se tourner vers des équivalents de trésorerie. Pas parce que l’inflation est pire, mais parce que le rendement de base des actifs sans risque dépasse désormais le rendement attendu de la plupart des actions.
Mon écran signale un changement de régime. Je surveille une cassure de 5,1 % comme déclencheur pour envisager de vendre à découvert des valeurs technologiques à forte duration dont le free cash flow est faible. Pas encore de position. J’attends une confirmation via le volume et le cours de clôture.
Si le rendement tombe sous 4,7 % dans les 5 prochains jours avec une hausse du volume des actions, alors j’ai tort. Le marché prix une inflexion, pas une persistance.
Quel est votre avis ? #US10YearTreasuryYieldNears5%
Ce n’est pas un conseil financier. Mes niveaux, mon risque.
Je l’ai déjà vu. Quand les rendements dépassent 4,5 %, les modèles algorithmiques commencent à vendre les valeurs de croissance et à se tourner vers des équivalents de trésorerie. Pas parce que l’inflation est pire, mais parce que le rendement de base des actifs sans risque dépasse désormais le rendement attendu de la plupart des actions.
Mon écran signale un changement de régime. Je surveille une cassure de 5,1 % comme déclencheur pour envisager de vendre à découvert des valeurs technologiques à forte duration dont le free cash flow est faible. Pas encore de position. J’attends une confirmation via le volume et le cours de clôture.
Si le rendement tombe sous 4,7 % dans les 5 prochains jours avec une hausse du volume des actions, alors j’ai tort. Le marché prix une inflexion, pas une persistance.
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Ce n’est pas un conseil financier. Mes niveaux, mon risque.