L’annonce CPI déçoit et écrase le marché : après une chute brutale, l’or repart violemment à la hausse. La Réserve fédérale se retrouve coincée dans un dilemme ! Les attentes de hausses de taux sont au maximum : l’or ne baisse pas, il remonte. Wall Street a-t-elle compris la limite de la Fed ?
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Le 11 septembre, les marchés financiers mondiaux ont vécu une spectaculaire inversion en V. Les données américaines sur l’inflation d’août sont tombées : la persistance de l’inflation a dépassé les attentes, et le marché a directement fait grimper la probabilité d’une hausse de taux de la Fed la semaine suivante à 90 %.
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Selon la logique de trading traditionnelle, une hausse de taux est un facteur négatif pour l’or. Au début, c’était effectivement le cas : l’or au comptant a plongé à court terme, passant sous les 4300 dollars pour atteindre un plus bas à 4292 dollars. Mais après une brève descente, de très gros ordres d’achat sont entrés sur le marché, soutenant l’or tout au long de sa remontée : il a ensuite grimpé de plus de 100 dollars, culminant à plus de 4402 dollars, réalisant un retournement spectaculaire digne d’un manuel.
Sur cette séquence, les données CPI et PPI ont, l’une après l’autre, livré des signaux tenaces de persistance de l’inflation. Les prix restent tirés vers le haut par les composants informatiques et les coûts liés au logement, qui continuent d’alimenter la hausse des prix. Le marché avait déjà intégré l’impact négatif à l’avance : une fois la CPI publiée, l’incertitude s’est dissipée. La fermeture concentrée des positions vendeuses a entraîné un fort afflux d’achats, propulsant la hausse de l’or.
La logique plus profonde réside dans l’impasse politique de la Réserve fédérale. La dette publique américaine a dépassé les 40 000 milliards de dollars : des taux d’intérêt élevés augmentent fortement le coût du service de la dette, réduisant considérablement la marge de manœuvre pour relever encore les taux. Selon des analyses d’institutions, même si la Fed veut freiner l’inflation, il lui sera difficile de maintenir durablement des taux élevés.
En parallèle, les banques centrales du monde entier continuent d’acheter de l’or et les besoins de protection contre les risques soutiennent la tendance. Dans ce contexte, l’or a réussi à suivre une trajectoire relativement indépendante malgré les attentes de hausse des taux. D’un côté, la pression liée aux hausses ; de l’autre, la contrainte imposée par l’ampleur de la dette : la Fed est donc coincée entre deux options, et cela offre à l’or un soutien solide.#代币化股票持有者增长619.1% #空头爆仓推动以太坊反弹
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