#美国8月通胀维持3.4%
👉 工资这条线，群里聊通胀
L’inflation américaine reste à 3,4 % en août : la ligne des salaires refuse toujours de se détendre 📊
Les créations d’emplois hebdomadaires d’ADP ne sont que de 120 000, soit nettement en deçà des semaines précédentes. Les entreprises ralentissent leurs recrutements, mais les salaires ne baissent pas pour autant.
Regardons d’abord la structure de l’emploi. Les nouveaux postes se concentrent dans les petites entreprises et le secteur des services, tandis que l’industrie manufacturière continue de supprimer des emplois. Les listes de gel des recrutements des grandes entreprises s’allongent.
Le point délicat est là : les entreprises préfèrent recruter moins plutôt que de réduire les salaires. Les salaires constituent le socle des prix des services ; tant que cette base ne bouge pas, les « derniers kilomètres » vers la désinflation restent lents.
À surveiller : le choix de la Réserve fédérale. L’emploi ralentit, tandis que les salaires restent « collants »—les deux forces s’opposent. La réunion de la semaine prochaine ne bougera sans doute pas, et le calendrier sera probablement repoussé.
Pour les crypto-actifs, un refroidissement de l’emploi est généralement un signal positif pour une baisse des taux. Mais tant que la rigidité des salaires persiste, la probabilité de retombées à court terme est revue à la baisse : la direction reste la même, mais le rythme ralentit.
Pensez-vous qu’un refroidissement de l’emploi mènera d’abord à une baisse des taux, ou qu’il pèsera d’abord sur les actifs à risque ? Discutons-en en commentaires.
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L’inflation américaine reste à 3,4 % en août : la ligne des salaires refuse toujours de se détendre 📊
Les créations d’emplois hebdomadaires d’ADP ne sont que de 120 000, soit nettement en deçà des semaines précédentes. Les entreprises ralentissent leurs recrutements, mais les salaires ne baissent pas pour autant.
Regardons d’abord la structure de l’emploi. Les nouveaux postes se concentrent dans les petites entreprises et le secteur des services, tandis que l’industrie manufacturière continue de supprimer des emplois. Les listes de gel des recrutements des grandes entreprises s’allongent.
Le point délicat est là : les entreprises préfèrent recruter moins plutôt que de réduire les salaires. Les salaires constituent le socle des prix des services ; tant que cette base ne bouge pas, les « derniers kilomètres » vers la désinflation restent lents.
À surveiller : le choix de la Réserve fédérale. L’emploi ralentit, tandis que les salaires restent « collants »—les deux forces s’opposent. La réunion de la semaine prochaine ne bougera sans doute pas, et le calendrier sera probablement repoussé.
Pour les crypto-actifs, un refroidissement de l’emploi est généralement un signal positif pour une baisse des taux. Mais tant que la rigidité des salaires persiste, la probabilité de retombées à court terme est revue à la baisse : la direction reste la même, mais le rythme ralentit.
Pensez-vous qu’un refroidissement de l’emploi mènera d’abord à une baisse des taux, ou qu’il pèsera d’abord sur les actifs à risque ? Discutons-en en commentaires.
