Points clés
Brian Gesuale de Raymond James a lancé une couverture sur RKLB avec une recommandation « Achat » et un objectif de cours de 80 $, signalant un potentiel de hausse d’environ 30 % par rapport aux niveaux de cotation actuels.
Les actions de Rocket Lab ont chuté de 46 % au cours des trois derniers mois, principalement en raison d’un contexte de marché plus faible après l’offre publique de SpaceX en juin.
La société du secteur spatial a fait état d’un carnet de commandes de 2,36 milliards de dollars à la clôture du trimestre, soit une hausse de 137 % par rapport à l’année précédente.
Selon les projections de Gesuale, Rocket Lab devrait atteindre un flux de trésorerie disponible (free cash flow) positif d’ici 2028, deux ans avant le point mort anticipé par SpaceX en 2030.
Parmi les analystes de Wall Street qui suivent RKLB, 83 % maintiennent des recommandations « Achat », avec un objectif de cours consensuel proche de 112 dollars.
Rocket Lab (RKLB) a obtenu une nouvelle recommandation « Achat » de la part de Raymond James ce vendredi dernier, alors que l’analyste Brian Gesuale a fixé un objectif de cours de 80 dollars. Les actions ont progressé de 1,6 % pour atteindre 62,95 dollars pendant la séance de vendredi.
L’objectif de prix de 80 dollars de Gesuale suggère un potentiel d’appréciation d’environ 30 % par rapport aux niveaux de prix actuels, même si cela reste nettement en deçà de la cible consensuelle de l’ensemble de la communauté d’analystes, qui tourne autour de 112 dollars.
Le trimestre écoulé a été difficile pour les actions de RKLB. Le titre a chuté de 46 % sur la période de trois mois précédant la séance de vendredi, après avoir atteint des sommets au-dessus de 150 dollars fin mai. Début août, les actions étaient tombées sous 59 dollars, quelques semaines seulement après l’entrée en bourse publique de SpaceX.
À noter, cette baisse n’a pas été déclenchée par des performances opérationnelles décevantes. La société a publié un chiffre d’affaires au deuxième trimestre supérieur aux attentes des analystes en août et a fourni des perspectives encourageantes pour le troisième trimestre.
Le principal facteur à l’origine de la baisse a été le sentiment des investisseurs autour de l’introduction en Bourse (IPO) de SpaceX. Les valeurs du secteur spatial ont progressé en amont de la cotation de juin, puis ont connu de fortes inversions après la fixation du prix. Même les actions de SpaceX ont chuté sous leur prix d’introduction initial de 135 dollars peu après le lancement.
Rocket Lab a annoncé un chiffre d’affaires trimestriel de 234,1 millions de dollars, soit une hausse de 62 % sur un an. La société conserve une position de trésorerie supérieure à 2 milliards de dollars.
Un carnet de commandes massif soutient des perspectives optimistes
Gesuale a mis en avant le carnet de commandes de 2,36 milliards de dollars de Rocket Lab comme moteur fondamental de sa thèse haussière. Ce chiffre représente une hausse de 137 % par rapport à la période comparable de l’année précédente.
Le carnet de commandes en expansion illustre une forte demande du marché pour son lanceur Electron, ainsi que pour la future fusée Neutron de catégorie moyenne, conçue pour rivaliser sur des segments de missions à plus forte capacité.
Gesuale a décrit Rocket Lab comme un fournisseur complet de solutions pour les missions, livrant des composants, des plateformes logicielles et des systèmes satellites à des clients du secteur civil, commercial et de la sécurité nationale.
Ce modèle économique diversifié, selon lui, génère des flux de revenus récurrents stables que ne peuvent pas égaler les prestataires de services de lancement dédiés.
L’acquisition d’Iridium redessine le paysage concurrentiel
En juin, Rocket Lab a révélé son intention d’acquérir Iridium, offrant ainsi à l’entreprise un réseau opérationnel de communications par satellites. Cette opération rapproche la société de la position concurrentielle de SpaceX, qui gère la constellation Starlink.
Gesuale a noté qu’après l’achèvement de la transaction avec Iridium, Rocket Lab deviendra la seule entreprise spatiale verticalement intégrée affichant un free cash flow positif tout en poursuivant une stratégie de croissance axée sur les partenariats.
Son modèle financier projette un chiffre d’affaires autonome de Rocket Lab atteignant environ 1,8 milliard de dollars d’ici 2028, puis une progression à environ 2,9 milliards de dollars sur une base combinée en intégrant les opérations d’Iridium.
Ces projections se comparent à un chiffre d’affaires 2026 attendu d’environ 960 millions de dollars, après des ventes 2025 estimées autour de 600 millions de dollars.
La société devrait générer un flux de trésorerie disponible (free cash flow) positif à partir de 2028, conformément aux prévisions du consensus de Wall Street. En comparaison, SpaceX n’est pas censé atteindre ce cap financier avant 2030.
À l’heure actuelle, 83 % des analystes suivons RKLB conservent des recommandations « Achat », ce qui dépasse nettement le pourcentage habituel de « Achat » observé, soit environ 55 % à 60 %, parmi les constituants du S&P 500. L’objectif de cours moyen des analystes se situe à environ 112 dollars.
Raymond James partage l’optimisme dominant, malgré un objectif de 80 dollars reflétant une position plus prudente que la moyenne du marché.
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