L’indice américain des prix à la consommation (CPI) d’août sera publié le 11 septembre : hausse de 0,4 % en rythme mensuel (juillet : 0,1 %), chiffre en glissement annuel à 3,4 % (conforme aux attentes). Le CPI hors énergie et alimentation (core CPI) ressort à 2,4 % en glissement annuel. À l’heure actuelle, l’interprétation du marché est assez divisée : les données en glissement annuel restent acceptables, mais le regain de dynamique observé sur le rythme mensuel rend moins évident le fait que la Fed réduise ses taux lors de sa réunion du 16 septembre (FOMC).

Dans le même temps, le WTI s’établit à 99,99 dollars le baril, en baisse de 2,43 % sur 24 heures, et repasse sous le seuil des 100 dollars. La faiblesse du prix du pétrole est favorable à court terme pour l’indice CPI global au niveau des postes liés à l’énergie (ce qui peut contribuer à maintenir les chiffres du mois prochain à un niveau plus bas). Toutefois, elle pourrait aussi refléter la montée des inquiétudes du marché concernant un ralentissement de l’économie et un affaiblissement de la demande.

Les données d’inflation et le prix du pétrole se neutralisent mutuellement ; pour le moment, le sentiment du marché penche vers l’attentisme. Il est recommandé d’attendre la publication du résultat de la décision du 16 septembre avant de juger de l’orientation de la tendance. #CPIWatch