Après la publication de ces résultats d’Oracle, le cours de l’action a bondi d’un coup de plus de 6 points, les capitaux ont littéralement « voté avec leurs pieds ».
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Ce qui a vraiment excité le marché n’est pas le chiffre du chiffre d’affaires en soi, mais plutôt la pile d’ordres de l’infrastructure cloud détenue par l’entreprise — des commandes qui n’ont pas encore été livrées, autrement dit des contrats qui ont de fortes chances de se concrétiser dans les années à venir.
Cela montre que la ligne « IA » passe désormais de la narration à la phase de rapprochement des comptes : celui qui a des commandes réellement exécutables en main obtiendra une prime de valorisation.
Mais de l’autre côté, c’est aussi clair que, même s’il y a énormément d’ordres, il faut qu’ils se transforment en flux de trésorerie pour que cela compte — surtout avec des taux d’intérêt encore élevés : plus l’expansion est agressive, plus le coût du financement serre la vis.
Donc cette hausse ressemble davantage à un vote de confiance injecté dans les dépenses d’investissement liées à l’IA, tout en repoussant encore la pression liée à la concrétisation.
Selon vous, dans la prochaine phase du marché de l’IA, le duel portera-t-il plutôt sur la croissance du carnet de commandes, ou sur la marge bénéficiaire ?
#甲骨文财报超预期股价涨逾6%
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Ce qui a vraiment excité le marché n’est pas le chiffre du chiffre d’affaires en soi, mais plutôt la pile d’ordres de l’infrastructure cloud détenue par l’entreprise — des commandes qui n’ont pas encore été livrées, autrement dit des contrats qui ont de fortes chances de se concrétiser dans les années à venir.
Cela montre que la ligne « IA » passe désormais de la narration à la phase de rapprochement des comptes : celui qui a des commandes réellement exécutables en main obtiendra une prime de valorisation.
Mais de l’autre côté, c’est aussi clair que, même s’il y a énormément d’ordres, il faut qu’ils se transforment en flux de trésorerie pour que cela compte — surtout avec des taux d’intérêt encore élevés : plus l’expansion est agressive, plus le coût du financement serre la vis.
Donc cette hausse ressemble davantage à un vote de confiance injecté dans les dépenses d’investissement liées à l’IA, tout en repoussant encore la pression liée à la concrétisation.
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