Je regarde ces chiffres de l’IPC depuis des années et le schéma change à peine. Le chiffre global tombe exactement là où le consensus l’avait prévu, le cœur de l’indice arrive un peu plus chaud que ce qu’on espérait, et soudain tout le monde est certain que la Fed n’a d’autre choix que de relever ses taux la semaine prochaine.
J’ai vu ce film assez de fois. Une inflation qui ne veut tout simplement pas se calmer comme promis par les modèles, le pétrole qui bondit à cause de quelque chose qui se passe de l’autre côté de la planète, et une banque centrale qui reste les bras ballants depuis des mois en se disant que la trajectoire de retour vers 2% est toujours ouverte. Mais il y a quelque chose dans ce relevé qui semble plus lourd. Pas du genre panique, juste fatigué. Après plus de cinq ans au-dessus de la cible, la patience commence à ressembler à du report, et le report finit par devenir une décision.
En crypto, nous avons traversé tellement de moments comme celui-ci où la prochaine publication des données est censée tout changer. La liquidité se resserre un peu, les prix vacillent, les comptes habituels recommencent à parler de macro. Le plus souvent, les problèmes de fond restent exactement les mêmes : incitations brisées, projets qui ne fonctionnent que quand l’argent est bon marché, récits qui dépassent la réalité. Je ne suis pas sûr qu’un simple mouvement de 25 points règle quoi que ce soit. Ça rend juste le coût du capital un peu plus honnête.
Cela dit, je continue de remarquer à quelle vitesse l’ambiance peut basculer quand les chiffres refusent de coopérer. Je vais regarder ce qui se passe la semaine prochaine comme je le fais toujours. En silence, sans m’attendre à des réponses claires.
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#CPIWatch
J’ai vu ce film assez de fois. Une inflation qui ne veut tout simplement pas se calmer comme promis par les modèles, le pétrole qui bondit à cause de quelque chose qui se passe de l’autre côté de la planète, et une banque centrale qui reste les bras ballants depuis des mois en se disant que la trajectoire de retour vers 2% est toujours ouverte. Mais il y a quelque chose dans ce relevé qui semble plus lourd. Pas du genre panique, juste fatigué. Après plus de cinq ans au-dessus de la cible, la patience commence à ressembler à du report, et le report finit par devenir une décision.
En crypto, nous avons traversé tellement de moments comme celui-ci où la prochaine publication des données est censée tout changer. La liquidité se resserre un peu, les prix vacillent, les comptes habituels recommencent à parler de macro. Le plus souvent, les problèmes de fond restent exactement les mêmes : incitations brisées, projets qui ne fonctionnent que quand l’argent est bon marché, récits qui dépassent la réalité. Je ne suis pas sûr qu’un simple mouvement de 25 points règle quoi que ce soit. Ça rend juste le coût du capital un peu plus honnête.
Cela dit, je continue de remarquer à quelle vitesse l’ambiance peut basculer quand les chiffres refusent de coopérer. Je vais regarder ce qui se passe la semaine prochaine comme je le fais toujours. En silence, sans m’attendre à des réponses claires.
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