L’inflation de base aux États-Unis pour août s’est révélée mitigée, et la probabilité d’une hausse des taux a dépassé les 90%.
Qu’y a-t-il de « mitigé » ? D’un côté, l’indice global des prix à la consommation m/m est ressorti conforme aux prévisions, tandis que l’indice sous-jacent g/g a diminué de 0,1 point de pourcentage (et les marchés réagissent à cet instant par une hausse tonique). Cependant, le « MAIS » ici, ce sont pas un, mais deux :
- l’indice global m/m est par ailleurs nettement au-dessus de la valeur précédente,
- l’indice de base m/m s’est révélé supérieur aux attentes - et en m/m, et en g/a.
Aux chiffres :
- CPI m/m : +0,4% contre +0,4% attendu, auparavant +0,1%.
- CPI g/a : 3,4% contre 3,4% attendu, auparavant 3,4%.
- CPI sous-jacent m/m : +0,3% contre +0,2% attendu, auparavant +0,2%.
- CPI sous-jacent g/a : 2,4% contre 2,4% attendu, auparavant 2,5%.
Au final, il s’avère que les données en g/a sont plutôt positives, tandis que les données en m/m sont plutôt négatives.
Le principal point positif, c’est que l’inflation de base en rythme annuel a continué de baisser, de 2,5% à 2,4%. Donc la tendance de long terme à la désinflation n’a pas complètement été cassée. MAIS la dynamique mensuelle est clairement pire. Quoi qu’il en soit, les marchés des actifs risqués l’ignorent peut-être pour l’instant.
Au final, les données pour la Fed sont plutôt modérément faucons. Et elles continuent de réduire la probabilité que la Fed passe rapidement à une politique plus souple. Pourtant, au premier regard du marché, on ne le dirait pas. Peut-être que le fait qu’il ne s’agisse que d’un seul rapport ne suffit pas à justifier une hausse du taux. Car les données en g/a sont tout de même plutôt bonnes et l’indice sous-jacent baisse même.
❗️ MAIS les participants au marché sur le taux d’intérêt chez #CMEGroup semblent en penser autrement. Quand ce probable short squeeze sur les marchés se calmera et que tout le monde examinera les données CMEGroup sur la décision de la Fed concernant le taux d’intérêt du 16 septembre, ils verront que la probabilité d’une hausse est passée de 69,4% encore ce matin à 90,4% actuellement.
BTC en sortie de ces données a donné une impulsion presque jusqu’à 76 000$. Puis il a montré une hausse au-dessus de 78 000$ et une entrée dans une tendance haussière durable selon notre indicateur sur le TF horaire. « Découpage » avec retrait des stop-loss de ceux qui voulaient attraper le rebond. À l’instant, l’actif donne un signal Strong de potentiel plus haut sur les TF de 5 et 10 minutes. Mais à la place des taureaux, nous ne nous laisserions pas trop emballer. Les signaux techniques pour un rebond, dont nous parlions depuis hier, se mettent en place : notamment les niveaux de potentiel plus bas sur le TF de 12 heures.
C’est précisément cette hausse que nous interprétons ainsi : un rebond dicté techniquement avant la poursuite du mouvement à la baisse.