Le Bureau américain des statistiques du travail a publié le rapport sur l’Indice des prix à la consommation (IPC) d’août, révélant une hausse mensuelle de 0,4% et un taux annuel de 3,5%, conformes aux estimations plus larges. Toutefois, l’IPC hors énergie a progressé de 0,3% d’un mois sur l’autre, dépassant les prévisions consensuelles de 0,2%. La hausse des coûts de l’énergie, aggravée par le conflit régional en Iran, a entraîné une augmentation des prix de l’essence : ils s’établissent en moyenne à 4,30 $ le gallon ce mois-ci, contre 4,07 $ en août et 3,16 $ un an auparavant.
Cette lecture de l’inflation constitue un défi majeur pour la Réserve fédérale avant sa prochaine réunion de politique monétaire, prévue les 15 et 16 septembre. Les attentes concernant un assouplissement monétaire immédiat se sont atténuées, car l’inflation reste obstinément supérieure à l’objectif de 2% de la banque centrale. Après la publication des données, les probabilités de marché d’une hausse de taux de 25 points de base ont bondi à environ 85%, contre 70% auparavant, accentuant la pression sur les décideurs qui étaient auparavant divisés lors du vote de juillet.
Les marchés financiers ont réagi rapidement à la perspective de conditions monétaires restrictives prolongées. Les métaux précieux ont progressé : ils ont joué le rôle d’actifs de couverture dans un contexte d’inflation persistante et d’instabilité géopolitique, avec un cours de l’or spot en hausse de 1,24% à 4 370 $/oz et un prix de l’argent spot en progression de plus de 2,00% à 64,84 $/oz. Les classes d’actifs plus larges se préparent à une pression prolongée liée à des rendements obligataires élevés et à des matières premières énergétiques qui résistent.
Pour les marchés de crypto-actifs, la perspective désormais plus restrictive limite les injections de liquidités macroéconomiques à court terme.
Cette lecture de l’inflation constitue un défi majeur pour la Réserve fédérale avant sa prochaine réunion de politique monétaire, prévue les 15 et 16 septembre. Les attentes concernant un assouplissement monétaire immédiat se sont atténuées, car l’inflation reste obstinément supérieure à l’objectif de 2% de la banque centrale. Après la publication des données, les probabilités de marché d’une hausse de taux de 25 points de base ont bondi à environ 85%, contre 70% auparavant, accentuant la pression sur les décideurs qui étaient auparavant divisés lors du vote de juillet.
Les marchés financiers ont réagi rapidement à la perspective de conditions monétaires restrictives prolongées. Les métaux précieux ont progressé : ils ont joué le rôle d’actifs de couverture dans un contexte d’inflation persistante et d’instabilité géopolitique, avec un cours de l’or spot en hausse de 1,24% à 4 370 $/oz et un prix de l’argent spot en progression de plus de 2,00% à 64,84 $/oz. Les classes d’actifs plus larges se préparent à une pression prolongée liée à des rendements obligataires élevés et à des matières premières énergétiques qui résistent.
Pour les marchés de crypto-actifs, la perspective désormais plus restrictive limite les injections de liquidités macroéconomiques à court terme.
