L’or subit un revers alors que les paris sur des hausses de taux s’envolent.

L’or se dirige vers une perte hebdomadaire de plus de 2 % alors que les inquiétudes liées à la hausse de l’inflation et la progression des rendements du Trésor viennent modifier les anticipations concernant la Réserve fédérale. Le métal a eu du mal à s’imposer, même si les tensions géopolitiques restent élevées.

La pression la plus forte provient des anticipations de taux d’intérêt. Les marchés ont accru leurs paris sur une possible hausse des taux de la Fed lors de sa prochaine réunion après des données d’inflation plus solides et une forte hausse des prix de l’énergie, qui ont renforcé les inquiétudes concernant la persistance des pressions sur les prix.

Des rendements plus élevés sont un problème pour l’or, car le métal ne génère pas de revenus. Lorsque les obligations offrent des rendements de plus en plus attractifs, les investisseurs ont davantage d’incitations à déplacer leur argent depuis les actifs qui ne versent pas de rendement.

Le dollar américain est également resté ferme, ajoutant un obstacle supplémentaire au marché des lingots. Un dollar plus fort peut rendre l’or plus coûteux pour les acheteurs internationaux, ce qui réduit la demande à un moment où le marché doit déjà composer avec des perspectives de taux plus difficiles.

Pour les investisseurs, c’est un rappel net que la demande de valeur refuge n’est pas la seule force qui détermine l’évolution de l’or. À l’heure actuelle, l’inflation, les rendements obligataires et les anticipations concernant la Fed remportent la lutte au coude-à-coude—et le prochain chiffre de l’inflation aux États-Unis pourrait décider de la direction que prendra l’or par la suite.
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Où va l’or ensuite ? 👀