Points clés

• En septembre, les prix du gaz en Europe ont bondi de plus de 40 %, atteignant des niveaux observés pour la première fois depuis le début de 2023

• Le terminal LNG de Ras Laffan au Qatar a subi des dommages à la suite d’attaques de missiles iraniens, éliminant environ 17 % des capacités d’exportation

• Le détroit d’Ormuz, point névralgique essentiel transportant environ 20 % des expéditions mondiales de LNG, subit de fortes contraintes maritimes

• Les réserves de gaz de l’Union européenne ne sont remplies qu’à 67 %, en dessous des niveaux saisonniers habituels à l’approche de l’hiver

• Sous l’effet des tensions sur les coûts de l’énergie, la Banque centrale européenne a mis en œuvre une hausse de taux de 25 points de base

Les marchés européens du gaz naturel ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis les premiers mois de 2023, portés par de fortes contraintes affectant les livraisons de gaz naturel liquéfié en provenance des producteurs du Moyen-Orient. Le contrat de référence du TTF néerlandais pour la livraison du mois suivant a bondi au-delà de 40 % tout au long de septembre, culminant à 79,64 euros par mégawattheure avant de reculer légèrement durant la séance de négociation de vendredi.

Vendredi, les prix ont reculé d’environ 2,5 % alors que les acteurs du marché prenaient leurs gains, mais le benchmark néerlandais a malgré tout enregistré une solide progression hebdomadaire de 12,1 %. Il s’agit de la cinquième semaine consécutive de dynamique à la hausse. Le contrat correspondant en Grande-Bretagne a également grimpé de 12,6 % sur la même période.

Le Qatar se trouve au cœur de la crise. Le deuxième plus grand fournisseur mondial de GNL a subi d’importants dégâts d’infrastructure dans son complexe de Ras Laffan après le bombardement par des missiles iraniens en mars. Environ 17 % de la capacité totale d’expédition de GNL a été éliminée. QatarEnergy a maintenu des déclarations de force majeure pour certaines livraisons contractuelles jusqu’au début novembre.

Les perspectives de reprise restent incertaines même avec une stabilisation régionale. Des experts du secteur estiment que la remise en production pourrait nécessiter plusieurs semaines, tandis que des dommages structurels aux infrastructures de Ras Laffan pourraient limiter la production en dessous des normes historiques pendant trois à cinq ans.

BRISANT : L’Iran vient de frapper en même temps 2 navires avec 4 missiles dans le couloir omanite méridional de la route maritime du détroit d’Ormuz, soutenu par les États-Unis, alors que les navires transitent sous escorte américaine, avec un navire en feu et l’état du second inconnu, selon la UKMTO.

— The Hormuz Letter (@HormuzLetter) 10 septembre 2026

Le détroit d’Ormuz exacerbe les inquiétudes liées à l’approvisionnement. Des confrontations militaires directes entre les forces américaines et l’Iran ont ralenti le mouvement des tankers à travers ce passage essentiel. Cette voie stratégique facilite environ 20 % du transit mondial de GNL.

Les frappes américaines visant des navires pétroliers iraniens et les lancements de missiles iraniens en représailles contre des installations américaines en Jordanie ont accru les tensions régionales au cours des derniers jours. Les forces houthis au Yémen, alignées sur les intérêts iraniens, ont capturé la ville portuaire de Mocha, étendant les menaces maritimes plus profondément dans les routes de navigation de la mer Rouge.

Les prix du pétrole brut restent ancrés au-dessus de 108 $ le baril. Ces coûts élevés ont intensifié la concurrence entre les producteurs d’électricité européens et les acheteurs asiatiques pour des cargaisons alternatives en provenance des fournisseurs de la zone Atlantique.

Des stocks de stockage appauvris amplifient la vulnérabilité à l’hiver

Les installations de stockage de gaz en Europe détiennent actuellement environ 67 % de leur capacité maximale, nettement en dessous des moyennes historiques sur cinq ans pour cette période. Les taux d’injection durant août et le début septembre ont été entravés par des épisodes de chaleur estivale prolongés, la maintenance planifiée des pipelines norvégiens et des conditions économiques défavorables aux opérations de stockage.

Les spécialistes des marchés de Commerzbank indiquent que le secteur mondial du gaz subit davantage de pression que les marchés du pétrole pour le moment. Contrairement au pétrole brut, le GNL ne dispose pas de corridors de transport maritime alternatifs viables si des restrictions persistent au détroit d’Ormuz.

Si des conditions hivernales glaciales stimulent la consommation de chauffage en Asie, la course aux cargaisons disponibles pourrait s’intensifier de manière spectaculaire. Les marchés européens subiraient une pression accrue avec moins d’options pour combler les déficits d’approvisionnement.

La turbulence des marchés de l’énergie a influencé directement les décisions de politique monétaire. La Banque centrale européenne a relevé son taux de la facilité de dépôt de 25 points de base à 2,50 % lors de la réunion de jeudi, marquant la deuxième hausse de l’année. Les responsables de la BCE ont identifié l’inflation tirée par les coûts provenant de la hausse des dépenses énergétiques comme facteur principal.

Les valorisations du gaz naturel demeurent élevées à l’approche de l’hiver, sans solution immédiate visible pour les contraintes d’approvisionnement en cours.

L’article « After European Gas Prices Soar to 2023 Peak Amid Middle East LNG Supply Crisis » est apparu pour la première fois sur Blockonomi.