La phase « macro » est prête pour une volatilité élevée alors que nous approchons de la prochaine publication de l’IPC.
Alors que les créations d’emplois hors secteur agricole (nonfarm payrolls) devraient ressortir plus fortes que prévu, la résilience du marché du travail offre à la Réserve fédérale une marge de manœuvre significative. Même si certains spéculent sur le fait qu’une hausse surprise de l’inflation pourrait déclencher une hausse de taux franche, le scénario le plus réaliste est un maintien résolu de la politique « plus élevée plus longtemps ». La Fed n’a pas besoin d’augmenter les taux immédiatement pour resserrer les conditions financières ; une pause ferme, soutenue par des données persistantes sur les services « core », fait le travail tout aussi efficacement.
Mon point de vue sur les marchés : à court terme baissier sur le risque, à long terme haussier sur l’or
Actions & autres actifs à risque (biais baissier) : les valorisations des actions restent élevées, et toute surprise à la hausse de l’IPC anéantira rapidement les espoirs d’un assouplissement monétaire. Attendez-vous à une compression de multiples sur la tech et sur les secteurs « risk-on » si les rendements montent après les données.
Or / $PAXG (biais haussier) : même si l’or subit souvent une vente « à chaud » en réaction immédiate à un dollar plus fort suite à des gros titres plus fermes, structurellement, il demeure l’une des meilleures couvertures macro. La demande des banques centrales, les couvertures liées aux risques géopolitiques et la persistance des pressions inflationnistes créent un solide plancher. J’accumule activement lors des replis plutôt que de courir après les cassures.
Découvrez ci-dessous mon positionnement actuel via le widget de partage des transactions.
Selon vous, un IPC brûlant pousse-t-il la Fed à relever ses taux ou un maintien prolongé est-il déjà intégré dans les prix ? Laissez votre avis en commentaire !
#CPIWatch
Alors que les créations d’emplois hors secteur agricole (nonfarm payrolls) devraient ressortir plus fortes que prévu, la résilience du marché du travail offre à la Réserve fédérale une marge de manœuvre significative. Même si certains spéculent sur le fait qu’une hausse surprise de l’inflation pourrait déclencher une hausse de taux franche, le scénario le plus réaliste est un maintien résolu de la politique « plus élevée plus longtemps ». La Fed n’a pas besoin d’augmenter les taux immédiatement pour resserrer les conditions financières ; une pause ferme, soutenue par des données persistantes sur les services « core », fait le travail tout aussi efficacement.
Mon point de vue sur les marchés : à court terme baissier sur le risque, à long terme haussier sur l’or
Actions & autres actifs à risque (biais baissier) : les valorisations des actions restent élevées, et toute surprise à la hausse de l’IPC anéantira rapidement les espoirs d’un assouplissement monétaire. Attendez-vous à une compression de multiples sur la tech et sur les secteurs « risk-on » si les rendements montent après les données.
Or / $PAXG (biais haussier) : même si l’or subit souvent une vente « à chaud » en réaction immédiate à un dollar plus fort suite à des gros titres plus fermes, structurellement, il demeure l’une des meilleures couvertures macro. La demande des banques centrales, les couvertures liées aux risques géopolitiques et la persistance des pressions inflationnistes créent un solide plancher. J’accumule activement lors des replis plutôt que de courir après les cassures.
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