📰 La SEC ouvre une brèche pour la mise en chaîne des parts de fonds. La « Woodie » d’ARK (Cathie Wood) prépare aussi de déplacer ses propres fonds sur la blockchain.

Un grand fonds d’investissement a déjà obtenu une autorisation de la SEC lui permettant d’enregistrer ses parts sous forme tokenisée. Parallèlelement, ARK demande une modification du précédent ordre d’exemption. Si la demande est acceptée, elle pourrait devenir le premier grand gestionnaire d’actifs américain à obtenir, au cas par cas, une exemption lui permettant de transformer les parts de fonds en titres émis sur la blockchain.

🔥 Cette fois, ARK ne se contente pas d’émettre un simple actif on-chain : elle ajoute deux catégories de parts. L’une peut être cotée sur des bourses de valeurs nationales, et l’autre enregistre la propriété via un registre distribué. À l’avenir, les parts tokenisées pourront être échangées via des ATS réglementés et des mécanismes de cotation, et des transferts pair-à-pair seront aussi permis par des portefeuilles répondant aux critères.

Mais, au fond, il s’agit toujours de parts de fonds classiques : la blockchain sert principalement à l’enregistrement et au transfert. Le portefeuille doit effectuer la procédure KYC/AML et être sur liste blanche pour pouvoir détenir. Honnêtement, cela ressemble davantage à l’intégration d’un compte et d’un règlement sur chaîne dans le cadre des règles de la finance traditionnelle.

⚠️ Il y a aussi un problème concret : les fonds procèdent généralement à des souscriptions/rachats selon la valeur liquidative quotidienne (NAV). Or, sur le marché secondaire on-chain, les prix de transaction peuvent ne pas correspondre à la NAV du fonds. La demande d’ARK est actuellement toujours en cours d’examen : les parties prenantes peuvent soumettre une demande d’audience avant le 18 septembre, et le grand cadre de l’exemption d’innovation n’a pas encore été officialisé.

👀 ARK a déjà investi environ 10 millions de dollars dans Securitize. Aujourd’hui, elle redemande à mettre ses propres parts de fonds en chaîne : la trajectoire est claire — d’abord participer à l’infrastructure, puis tester le produit elle-même. Selon vous, une fois les parts de fonds mises en chaîne, ce qui change en premier, ce sont vraiment les modes de négociation… ou l’efficacité des sorties (rachats) ?

#代币化证券 #RWA #ARK #金融上链