Selon les dernières informations de l’UKMTO (UK Maritime Trade Operations), un grave incident de sécurité s’est produit près des eaux omanaises : deux navires ont été touchés par un objet inconnu, déclenchant un incendie. Cette escalade soudaine de tensions géopolitiques s’est rapidement propagée aux marchés mondiaux des matières premières et de la finance. Aujourd’hui, le prix du pétrole WTI a bondi de 7,00 % en une journée, franchissant d’un coup la barre des 103,44 dollars le baril. Dans le même temps, le marché des bons du Trésor américain a subi une forte vague de ventes : le rendement des obligations du Trésor à deux ans a bondi de 15 points de base sur la séance pour atteindre 4,58 %, un niveau inédit depuis le début de 2024.
D’un point de vue macroéconomique, le pétrole — « la mère de l’industrie » et un poste central de l’inflation —, s’il repasse au-dessus de la barre des 100 dollars, viendra directement briser le récit jusqu’ici dominant d’une désinflation mondiale qui s’effectuerait sans heurts. Cela renforce non seulement le risque de fin d’inflation (risque de « deuxième vague »), mais réduit aussi, de façon plus nette, la marge de manœuvre de la baisse des taux dont disposent les principales banques centrales comme la Réserve fédérale. Il n’est même pas exclu que cela pousse la politique monétaire à se réorienter de nouveau vers la rigueur.
Transmis au secteur financier traditionnel, le croisement entre l’aversion au risque et les anticipations de resserrement monétaire entraîne une nouvelle fixation des prix des actifs. La forte hausse du rendement des Treasuries à deux ans indique que l’environnement de taux élevés (« Higher for Longer ») pourrait se maintenir plus longtemps. La hausse concomitante de l’indice du dollar et des rendements des obligations américaines, amplifiée par l’augmentation des taux, exerce un effet d’aspiration sévère sur la liquidité mondiale. En conséquence, la volatilité des actions et des matières premières s’amplifie sur l’ensemble du marché.
Pour le marché des cryptomonnaies, le contexte macroéconomique actuel est particulièrement défavorable. Les anticipations de stagflation liées à la crise énergétique pousseraient les capitaux institutionnels à se retirer rapidement des actifs à haut risque. Dans un double étau — montée des anticipations de resserrement et resserrement de la liquidité —, $BTC et l’ensemble du marché des cryptos ne devraient pas pouvoir se stabiliser à court terme. Se lancer dans des paris aveugles sur un rebond comporte un risque extrêmement élevé de « piétinement » de liquidité. #地缘政治 #美债收益率 #pétrole
D’un point de vue macroéconomique, le pétrole — « la mère de l’industrie » et un poste central de l’inflation —, s’il repasse au-dessus de la barre des 100 dollars, viendra directement briser le récit jusqu’ici dominant d’une désinflation mondiale qui s’effectuerait sans heurts. Cela renforce non seulement le risque de fin d’inflation (risque de « deuxième vague »), mais réduit aussi, de façon plus nette, la marge de manœuvre de la baisse des taux dont disposent les principales banques centrales comme la Réserve fédérale. Il n’est même pas exclu que cela pousse la politique monétaire à se réorienter de nouveau vers la rigueur.
Transmis au secteur financier traditionnel, le croisement entre l’aversion au risque et les anticipations de resserrement monétaire entraîne une nouvelle fixation des prix des actifs. La forte hausse du rendement des Treasuries à deux ans indique que l’environnement de taux élevés (« Higher for Longer ») pourrait se maintenir plus longtemps. La hausse concomitante de l’indice du dollar et des rendements des obligations américaines, amplifiée par l’augmentation des taux, exerce un effet d’aspiration sévère sur la liquidité mondiale. En conséquence, la volatilité des actions et des matières premières s’amplifie sur l’ensemble du marché.
Pour le marché des cryptomonnaies, le contexte macroéconomique actuel est particulièrement défavorable. Les anticipations de stagflation liées à la crise énergétique pousseraient les capitaux institutionnels à se retirer rapidement des actifs à haut risque. Dans un double étau — montée des anticipations de resserrement et resserrement de la liquidité —, $BTC et l’ensemble du marché des cryptos ne devraient pas pouvoir se stabiliser à court terme. Se lancer dans des paris aveugles sur un rebond comporte un risque extrêmement élevé de « piétinement » de liquidité. #地缘政治 #美债收益率 #pétrole