$MET Cette baisse sur du 15m a quelque chose. La baisse de prix de 2,25% n’est pas énorme, mais le volume a directement atteint 2,21 fois, la volatilité Z à 2,94 : clairement, il y a quelqu’un qui ne veut plus tenir. L’OI sur 15m a baissé de 2,55%, notionnel -230K ; sur 1h aussi -1,58%. Avec la combinaison volume-prix, ce n’est pas une nouvelle entrée de shorts : ce sont les acheteurs (longs) qui se retirent.
L’écart de transactions actives est à -18,9%, ratio achats/ventes de 0,68, avec une pression vendeuse plutôt « active ». Les frais de financement restent aussi dans des percentiles élevés récemment, ce qui indique que les longs d’avant étaient très surchargés ; maintenant, ils paient l’addition de cette sur-concentration. L’OI est à un percentile anormal de 97%, anormal sur l’ensemble #2 ; et en continu sur plusieurs cycles, ça se poursuit, proche de la zone extrême historique de son propre historique.
Avec cette structure, j’ai tendance à penser qu’il s’agit d’une dégonflage du levier côté longs, via stop-loss ou réduction passive des positions, et non de la confirmation d’un retournement de tendance. Mais le problème, c’est que ça n’est pas encore fini. Attendre que l’OI se stabilise et que les frais retombent, puis voir s’il y a une opportunité de s’y raccrocher. Là, tendre la main risque juste de se faire « recevoir un couteau qui tombe ».
L’écart de transactions actives est à -18,9%, ratio achats/ventes de 0,68, avec une pression vendeuse plutôt « active ». Les frais de financement restent aussi dans des percentiles élevés récemment, ce qui indique que les longs d’avant étaient très surchargés ; maintenant, ils paient l’addition de cette sur-concentration. L’OI est à un percentile anormal de 97%, anormal sur l’ensemble #2 ; et en continu sur plusieurs cycles, ça se poursuit, proche de la zone extrême historique de son propre historique.
Avec cette structure, j’ai tendance à penser qu’il s’agit d’une dégonflage du levier côté longs, via stop-loss ou réduction passive des positions, et non de la confirmation d’un retournement de tendance. Mais le problème, c’est que ça n’est pas encore fini. Attendre que l’OI se stabilise et que les frais retombent, puis voir s’il y a une opportunité de s’y raccrocher. Là, tendre la main risque juste de se faire « recevoir un couteau qui tombe ».