Intel Corporation (INTC) et Advanced Micro Devices (AMD) ont franchi une résistance multi-mensuelle au cours de la semaine écoulée. Pendant ce temps, Nvidia (NVDA) a progressé de seulement 2,12 %, tandis que Broadcom (AVGO) a reculé, ce qui indique une rotation à l’intérieur de la filière des puces liées à l’IA.
Intel a clôturé mercredi à 106,24 $ et AMD à 521,10 $. Les deux ont légèrement reculé lors des échanges de jeudi avant l’ouverture, et ils se situent toujours sous leurs plus hauts de 2026.
La hausse repose sur un changement dans la façon dont les charges de travail liées à l’IA consomment de la puissance de calcul. L’entraînement s’appuyait sur les GPU. En revanche, les systèmes agentiques ont besoin de CPU pour coordonner les tâches et déplacer les données.
Les analystes modélisent désormais une baisse du ratio GPU/CPU, d’environ huit pour un vers une parité. AMD prévoit un marché de CPU pour serveurs de 120 milliards de dollars d’ici 2030, contre une base proche de 30 milliards.
L’offre confirme la demande. Les carnets de commandes d’Intel s’étendent au-delà de six mois, et les processeurs EPYC sont pratiquement en rupture pour 2026. Les prix des CPU de serveurs ont grimpé de 10 % à 35 % par trimestre.
Les deux sociétés ont aussi lancé leurs propres catalyseurs. DigiTimes a rapporté qu’Intel prévoit une hausse de 10 % du prix de ses CPU en octobre. Northland a revalorisé le titre à « Outperform » avec un objectif de 120 $. Pendant ce temps, AMD a présenté un marché adressable de 3 000 milliards de dollars au Citi Global Technology Conference, et Piper Sandler a initié la couverture à « Overweight ».
Intel brise sa tendance baissière et teste 103,49 $
En août, Intel est resté latéral, juste sous le prix de 95 $ de son offre d’actions de 20 milliards de dollars. L’action a brisé sa ligne de tendance de résistance descendante le 4 septembre.
Le volume et l’actualité sont arrivés en même temps. Intel a gagné 4,5 % ce vendredi, puis 9 % le 8 septembre. Un dépôt indiquant que la participation d’Intel dans Nvidia vaut désormais 30 milliards de dollars a déclenché le deuxième mouvement.
Le prix se situe actuellement à l’intérieur du niveau de retracement de Fibonacci 0,382 à 103,49 $. Le plus haut du mouvement du 15 juillet à 109,30 $ marque la prochaine résistance.
L’indice de force relative (RSI) quotidien est d’abord passé au vert. Il a brisé sa propre tendance baissière début août, environ un mois avant que le prix ne le fasse. Cette ligne a ensuite servi de support le 24 août.
Le RSI se situe désormais près de 63 et continue de monter. À noter : des niveaux au-dessus de 70 n’ont pas freiné l’ascension d’Intel en avril, lorsque le RSI a culminé près de 87.
AMD a évolué à l’intérieur d’un triangle symétrique du milieu de juin jusqu’au 9 septembre. L’action a clôturé à 521,10 $ ce jour-là et a franchi la borne supérieure. Le mouvement a dépassé le précédent plus haut à 514,39 $, qui devrait maintenant servir de support.
La fourchette de 540 à 555 $ est la prochaine zone d’offre, située sous le plus haut historique de 584,73 $.
AMD a publié un chiffre d’affaires pour les centres de données au deuxième trimestre de 6,7 milliards de dollars, en hausse de 107 %. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre est guidé à environ 13 milliards de dollars. Le titre n’a quasiment pas bougé pendant que les résultats augmentaient, ce qui a comprimé son multiple. Le ratio cours/bénéfices prospectif se situe désormais près de 47, contre un chiffre en retard supérieur à 130.
Le volume a rompu sa propre tendance baissière de mai, bien qu’il reste inférieur aux sommets enregistrés plus tôt dans l’année.
Les deux configurations diffèrent. Intel tente un retournement et reste encore à 25 % sous son plus haut sur 52 semaines. AMD poursuit quant à elle une tendance haussière amorcée alors qu’elle se situe à 11 % sous son plus haut.
Les données de flux de capitaux ont déjà montré que les institutions privilégient l’AMD plutôt que Nvidia. Les risques demeurent toutefois, avec Intel Foundry en perte de 2,089 milliards de dollars le trimestre dernier et des revenus liés au gaming d’AMD en baisse de 31 %.