Acheter davantage à la baisse des actions technologiques américaines et de l’or, avec un classement relatif des Bons du Trésor américain plus en arrière : la réunion du FOMC de septembre constitue-t-elle un moment clé ?
Un repli récent pourrait créer des opportunités d’ajouter progressivement à bon prix. L’enjeu principal est de savoir quand le retournement se produira.
Si le FOMC du 16 septembre hausse les taux, il est possible qu’à l’avenir la hausse ne se poursuive pas. Le marché pourrait alors commencer à “intégrer” le mauvais scénario, une fois que le risque lié aux hausses est jugé “épuisé” : les actions et l’or pourraient d’abord baisser après la réunion, puis remonter. Si, au contraire, le mois de septembre ne voit pas de hausse, le risque de nouvelles hausses serait immédiatement réduit. Et comme la Réserve fédérale, auparavant très belliciste, n’a finalement rien fait, cela pourrait encore affaiblir la crédibilité de sa politique, ce qui serait encore plus favorable à l’or.
D’après le rythme des événements, après le FOMC de septembre, une fenêtre de rebond risque/rendement potentiellement plus élevée pourrait se dessiner. Il est donc recommandé de la surveiller en priorité. Parallèlement, compte tenu de l’incertitude liée à la situation en Iran et en Israël (ou Iran/Moyen-Orient) et aux données économiques, le marché pourrait aussi démarrer un rebond avant la réunion du FOMC (par exemple : si Trump met rapidement fin au conflit, ou si l’US CPI surprend nettement à la baisse, ou encore via d’autres ajustements majeurs de politique). Il faut donc conserver une certaine flexibilité dans le calendrier des transactions. Comme la tendance des marchés haussiers pour l’or et les actions technologiques américaines n’a pas encore changé, il n’est pas nécessaire d’attendre mécaniquement un instant précis. Si, dans les prochaines semaines, le marché corrige clairement, on peut aussi envisager d’augmenter progressivement la pondération en actions et en or avant la réunion de la Fed.
(1) L’or reste pour l’instant la direction d’allocation la plus clairement en surpondération. Que la Fed se tourne finalement vers un assouplissement et améliore la liquidité, ou que des erreurs de politique récentes nuisent à la crédibilité du dollar, la logique à moyen terme en faveur de l’or n’a pas changé : un repli fournit au contraire une opportunité d’augmenter l’exposition.
Les actions américaines peuvent également être achetées à la baisse, surtout le secteur technologique. La tendance de l’industrie de l’IA n’a pas été renversée : les ajustements récents proviennent davantage des pressions côté flux et du sentiment que d’une détérioration fondamentale des bénéfices. Si les pressions de politique et de liquidité s’allègent, les actifs actuellement valorisés à prime pourraient au contraire afficher une plus grande élasticité au rebond.
(3) Les Bons du Trésor américain ne sont pas urgents à “short-couter/acheter au plus bas”. Les risques liés aux financements liés à l’IA en septembre et aux hausses de taux pourraient continuer à perturber les rendements sur la partie longue de la courbe. La certitude des obligations longues est donc inférieure à celle de l’or et des actions. Plutôt que de parier sur une baisse rapide des taux longs, notre point de vue sur les Bons du Trésor reste plutôt neutre : il est recommandé d’attendre patiemment que les risques politiques et la pression liée à l’offre se dissipent.
L’investissement en versements périodiques à prix (dca) sur $BNB , $BTC, $ETH, $SOL, $SPCX, $AAPL, $TSLA, $NVDA et d’autres actifs de trading constituent de très bonnes stratégies.
$SPCX.US
$SKHY.US
Un repli récent pourrait créer des opportunités d’ajouter progressivement à bon prix. L’enjeu principal est de savoir quand le retournement se produira.
Si le FOMC du 16 septembre hausse les taux, il est possible qu’à l’avenir la hausse ne se poursuive pas. Le marché pourrait alors commencer à “intégrer” le mauvais scénario, une fois que le risque lié aux hausses est jugé “épuisé” : les actions et l’or pourraient d’abord baisser après la réunion, puis remonter. Si, au contraire, le mois de septembre ne voit pas de hausse, le risque de nouvelles hausses serait immédiatement réduit. Et comme la Réserve fédérale, auparavant très belliciste, n’a finalement rien fait, cela pourrait encore affaiblir la crédibilité de sa politique, ce qui serait encore plus favorable à l’or.
D’après le rythme des événements, après le FOMC de septembre, une fenêtre de rebond risque/rendement potentiellement plus élevée pourrait se dessiner. Il est donc recommandé de la surveiller en priorité. Parallèlement, compte tenu de l’incertitude liée à la situation en Iran et en Israël (ou Iran/Moyen-Orient) et aux données économiques, le marché pourrait aussi démarrer un rebond avant la réunion du FOMC (par exemple : si Trump met rapidement fin au conflit, ou si l’US CPI surprend nettement à la baisse, ou encore via d’autres ajustements majeurs de politique). Il faut donc conserver une certaine flexibilité dans le calendrier des transactions. Comme la tendance des marchés haussiers pour l’or et les actions technologiques américaines n’a pas encore changé, il n’est pas nécessaire d’attendre mécaniquement un instant précis. Si, dans les prochaines semaines, le marché corrige clairement, on peut aussi envisager d’augmenter progressivement la pondération en actions et en or avant la réunion de la Fed.
(1) L’or reste pour l’instant la direction d’allocation la plus clairement en surpondération. Que la Fed se tourne finalement vers un assouplissement et améliore la liquidité, ou que des erreurs de politique récentes nuisent à la crédibilité du dollar, la logique à moyen terme en faveur de l’or n’a pas changé : un repli fournit au contraire une opportunité d’augmenter l’exposition.
Les actions américaines peuvent également être achetées à la baisse, surtout le secteur technologique. La tendance de l’industrie de l’IA n’a pas été renversée : les ajustements récents proviennent davantage des pressions côté flux et du sentiment que d’une détérioration fondamentale des bénéfices. Si les pressions de politique et de liquidité s’allègent, les actifs actuellement valorisés à prime pourraient au contraire afficher une plus grande élasticité au rebond.
(3) Les Bons du Trésor américain ne sont pas urgents à “short-couter/acheter au plus bas”. Les risques liés aux financements liés à l’IA en septembre et aux hausses de taux pourraient continuer à perturber les rendements sur la partie longue de la courbe. La certitude des obligations longues est donc inférieure à celle de l’or et des actions. Plutôt que de parier sur une baisse rapide des taux longs, notre point de vue sur les Bons du Trésor reste plutôt neutre : il est recommandé d’attendre patiemment que les risques politiques et la pression liée à l’offre se dissipent.
L’investissement en versements périodiques à prix (dca) sur $BNB , $BTC, $ETH, $SOL, $SPCX, $AAPL, $TSLA, $NVDA et d’autres actifs de trading constituent de très bonnes stratégies.
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