Le 6 septembre, la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC) et huit autres entreprises publiques centrales annoncent le même jour une augmentation de capital, au total 3600 milliards de yuans. Des géants comme Ping An (PICC) et China Life, qui réalisent aussi des bénéfices dépassant le millier de milliards, figurent également sur la liste. Beaucoup de gens pensent d’abord : les banques ne gagnent-elles pas déjà beaucoup d’argent ? Pourquoi devraient-elles encore tendre la main pour demander de l’argent ? La vérité, c’est que le bénéfice généré par une banque et le capital capable d’absorber les risques sont deux choses différentes. Lorsque le ratio de capital de catégorie 1 principal n’est pas suffisant, le régulateur limite quand même les prêts et les dividendes : c’est la règle de fer mondiale fixée par les Accords de Bâle. Plus la banque prête vigoureusement, plus elle consomme vite son capital ; paradoxalement, les banques les plus rentables sont souvent aussi celles qui risquent le plus de manquer de ce capital. C’est précisément pour cela qu’il faut procéder à des retours réguliers de trésorerie. Cette logique est aussi en train d’être « enseignée » dans le monde de la crypto : après avoir obtenu une licence de fiducie fédérale aux États-Unis, Circle a elle aussi été tenue de conserver une réserve de capital tampon qui ne peut pas être déplacée. Dans les protocoles DeFi, les fonds de sécurité ont, dans l’essence, le même rôle. La finance traditionnelle n’a mis près de 40 ans à établir ces règles. Les stablecoins et la DeFi ne font que commencer. La prochaine brèche causée par un capital insuffisant explosera d’abord chez qui : personne ne peut le dire. $BTC $ETH #BNB #SIREN #Crypto #Web3