Bitcoin est de nouveau dans une position vulnérable après être passé sous 78 000 $ alors que Wall Street a rouvert après le congé de la fête du Travail aux États-Unis. Le mouvement s’est accompagné d’un repli des actions américaines et d’une hausse marquée des prix du pétrole brut, créant un environnement de type « risk-off » familier pour les marchés.
Le BTC/USD a brièvement touché environ 77 600 $ avant de repartir légèrement à la hausse. Il s’agissait du plus bas de Bitcoin depuis le 3 septembre et cela a remis une zone technique importante sous le feu des projecteurs.
La question principale n’est plus de savoir si Bitcoin peut rebondir depuis la baisse. Il s’agit de savoir si la zone des 78 300 $ peut se transformer en support fiable. Si ce niveau se brise de façon décisive, certains analystes estiment que la structure actuelle pourrait commencer à ressembler de manière quelque peu inquiétante au faux départ de Bitcoin plus tôt cette année.
Le risque géopolitique entraîne soudainement le marché
La dernière baisse du Bitcoin ne s’est pas produite isolément.
Une activité militaire renouvelée au Moyen-Orient a déclenché une réaction « risk-off » plus large, alors que des informations sur des attaques houthis impliquant des sites en Arabie saoudite et des infrastructures pétrolières ont poussé les investisseurs à adopter une posture plus défensive.
Les actions américaines se sont affaiblies dès l’ouverture. Le S&P 500 a reculé d’environ 0,5 %, tandis que le Nasdaq Composite était en baisse d’environ 0,4 % pendant la période couverte par les données de marché.
Le Bitcoin, qui s’est de plus en plus négocié comme un actif à forte bêta du risque pendant les périodes de tensions macroéconomiques, a suivi la même direction.
Mais la réaction la plus forte est venue des marchés de l’énergie.
Le brut WTI a grimpé vers 95 dollars le baril, atteignant des niveaux non observés depuis début juin. Le brut Brent s’est aussi rapproché du seuil psychologiquement important des 100 dollars, un développement qui compte pour les investisseurs crypto car un choc pétrolier durable peut rapidement se répercuter sur les anticipations d’inflation.
Cela crée une combinaison difficile : des coûts énergétiques plus élevés, potentiellement une inflation plus forte et moins de marge pour que les banques centrales assouplissent la politique monétaire.
Pourquoi le mouvement du pétrole compte pour le Bitcoin
Pour les traders de Bitcoin, le pétrole brut peut sembler sans lien avec la crypto. En réalité, la connexion passe par la liquidité macroéconomique.
Quand les prix de l’énergie montent fortement, les investisseurs réévaluent souvent les anticipations d’inflation. Si l’inflation semble plus difficile à contenir, les attentes de baisses de taux d’intérêt peuvent s’affaiblir. Cela peut mettre sous pression des actifs qui dépendent fortement de conditions de liquidité favorables, y compris les actions et la crypto.
Ce n’est pas la première fois que le Bitcoin a du mal lorsque les conditions macroéconomiques deviennent soudainement moins favorables.
Le choc inflationniste de 2022 est un exemple évident. Lorsque les prix de l’énergie ont grimpé après l’invasion de l’Ukraine par la Russie et que les banques centrales ont resserré agressivement la politique monétaire, le Bitcoin est entré dans un marché baissier prolongé, comme d’autres actifs à risque.
La situation actuelle n’est en aucun cas une répétition directe de 2022, mais le mécanisme de marché mérite d’être surveillé.
Un pic de pétrole de courte durée pourrait n’avoir que peu d’impact durable. Un mouvement soutenu vers un brut à plus de 100 dollars serait une autre histoire.
Le niveau des 78 300 $ du Bitcoin est devenu la ligne critique
Le tableau technique est, à bien des égards, plus important que le mouvement intraday lui-même.
La baisse du Bitcoin vers 77 600 $ a rapproché le BTC de la zone des 78 300 $ que le trader et analyste Rekt Capital a identifiée comme un niveau majeur à surveiller.
Cette zone a une signification historique issue du début de l’année.
Lors de la cassure précédente qui a échoué, le Bitcoin est monté vers environ 82 800 $ avant de perdre de l’élan. Le BTC est ensuite revenu vers 78 300 $, s’est consolidé autour de cette zone, puis a subi une baisse beaucoup plus profonde, finissant par s’échanger près de 57 000 $.
Ce précédent explique pourquoi les traders accordent une attention aussi étroite à la retest (re-test) actuelle.
Un niveau de support ne cède pas simplement parce que le prix passe en dessous pendant quelques minutes. L’important est de savoir si les vendeurs parviennent à provoquer une cassure durable et si, ensuite, le Bitcoin échoue à reconquérir cette zone.
Autrement dit, la clôture hebdomadaire pourrait s’avérer plus importante que la volatilité observée en séance.
Le Bitcoin répète-t-il son schéma de cassure précédent ?
Il existe une différence importante entre une correction normale et un renversement structurel.
La baisse de plusieurs pourcents du Bitcoin lors d’un choc géopolitique ne signifie pas automatiquement qu’un nouveau marché baissier a commencé. La crypto connaît régulièrement des replis marqués même dans le cadre de tendances haussières plus larges.
La préoccupation vient de la séquence de l’évolution des prix.
Si le BTC n’arrive pas à reconquérir 78 300 $ et établit ensuite un plus haut plus bas, la structure du marché devient nettement plus faible. Cela suggérerait que les acheteurs perdent le contrôle à des niveaux progressivement plus bas.
C’est pourquoi la comparaison avec la cassure de mai précédente mérite d’être prise en compte.
Cependant, les traders doivent éviter de supposer que l’histoire doit nécessairement se répéter exactement. Les configurations techniques fournissent des probabilités, pas des garanties. L’environnement macroéconomique du Bitcoin, les flux d’ETF, les conditions de liquidité et la position des acteurs institutionnels peuvent tous changer l’issue.
L’inflation pourrait devenir le prochain catalyseur du marché
Le timing du pic pétrolier est aussi important car les investisseurs surveillent les données à venir sur l’inflation aux États-Unis.
Une forte hausse des prix du carburant peut, à terme, se répercuter sur les coûts de transport, de fabrication et de consommation. Les marchés réagissent donc souvent non seulement au mouvement immédiat du pétrole, mais aussi à ce que cela pourrait impliquer pour l’inflation future.
Les commentaires récents de certains observateurs de marché ont déjà mis en évidence une hausse des anticipations d’inflation en parallèle avec des prix plus élevés du diesel aux États-Unis.
Si les prochains chiffres sur l’inflation arrivent plus chauds que prévu, les marchés pourraient y voir une nouvelle raison pour que la politique monétaire reste restrictive plus longtemps.
Cela créerait un autre vent contraire potentiel pour le Bitcoin.
En revanche, si l’inflation reste sous contrôle malgré le choc temporaire lié au pétrole, le marché crypto pourrait traiter la dernière vente comme un autre événement de risque à court terme plutôt que comme le début d’une inversion de tendance plus large.
Les commentaires de Trump sur le pétrole ajoutent une couche supplémentaire
Le président américain Donald Trump a également tenté de minimiser les implications à plus long terme du pic pétrolier, en arguant que les prix de l’énergie pourraient finir par chuter fortement.
Une telle issue réduirait certainement la pression sur les anticipations d’inflation, mais les marchés jugeront finalement la situation à partir des conditions réelles d’offre plutôt que de prévisions politiques.
Pour le Bitcoin, cette distinction compte.
Si les prix du brut reculent rapidement, le récent mouvement « risk-off » pourrait s’atténuer et les investisseurs pourraient remettre leur attention sur la liquidité, les flux des ETF et la demande plus large de BTC.
Cependant, si le pétrole reste élevé pendant des semaines, les conséquences macroéconomiques deviennent plus difficiles à ignorer.
Analyse personnelle : 78 300 $ est plus important que le chiffre des 77 000 $
Selon moi, le développement le plus important n’est pas le fait que le Bitcoin se négocie brièvement sous 78 000 $. C’est ce qui se passe autour du niveau des 78 300 $ au cours des prochaines séances.
Un mèche temporaire sous le support lors d’un choc géopolitique ne me convaincrait pas que la tendance plus large du Bitcoin a complètement changé. Les marchés crypto dépassent souvent les niveaux techniques importants, puis finissent par se reprendre.
Le scénario le plus baissier serait un mouvement soutenu sous 78 300 $, suivi d’une tentative échouée pour le reconquérir. Cela nous dirait que les vendeurs commencent à traiter l’ancienne zone de support comme une résistance.
Si cela se produit alors que les actions américaines restent faibles et que le brut demeure proche de 95 à 100 dollars, la probabilité d’une correction BTC plus profonde augmente considérablement.
Mon scénario de base est donc prudent plutôt que franchement baissier. Le Bitcoin a encore une opportunité de se redresser, mais les haussiers doivent démontrer que la demande existe en dessous de 80 000 $. Sans cette confirmation, chaque rebond pourrait devenir une nouvelle opportunité de vente.
Je tiendrais aussi à surveiller de près la bougie hebdomadaire. Une forte reprise hebdomadaire au-dessus de la zone clé affaiblirait considérablement l’argument de cassure. Une clôture hebdomadaire décisive en dessous serait beaucoup plus préoccupante.
Ce que les traders Bitcoin devraient surveiller ensuite
La prochaine phase du mouvement sera probablement déterminée par plusieurs marchés, et pas seulement par le Bitcoin.
La performance des actions américaines fournira un signal immédiat sur l’appétit global pour le risque. Le pétrole brut montrera si les préoccupations géopolitiques génèrent un pic de prix temporaire ou un problème d’inflation plus persistant. En attendant, la réaction du Bitcoin autour de 78 300 $ devrait révéler si les acheteurs sont prêts à défendre ce niveau.
L’interaction entre ces facteurs est plus importante que n’importe quel titre isolé.
Si le pétrole se refroidit, les actions se stabilisent et le BTC reconquiert la résistance, la baisse actuelle pourrait rapidement ressembler à un simple « shakeout » (secousse de marché).
Si les trois évoluent dans la direction opposée, le risque baissier pour Bitcoin devient beaucoup plus sérieux.
Dernières réflexions
La dernière baisse du Bitcoin a amené le marché à un carrefour technique important.
Le mouvement sous 78 000 $ s’est produit dans un contexte de baisse des actions américaines, de prix du pétrole nettement plus élevés et d’incertitudes géopolitiques renouvelées. Cette combinaison est naturellement mal à l’aise pour un actif sensible au risque comme le Bitcoin.
Cela dit, le marché n’a pas encore confirmé une cassure majeure.
Pour l’instant, les 78 300 $ restent le niveau à surveiller. Le conserver pourrait donner aux haussiers la base nécessaire pour tenter une nouvelle reprise. Le perdre de manière décisive, en particulier sur une base hebdomadaire, renforcerait l’argument selon lequel la structure plus large du Bitcoin se détériore.
Ceci constitue une analyse de marché à des fins d’information uniquement et ne doit pas être considérée comme un conseil en investissement.
Points clés
Le Bitcoin est brièvement tombé vers 77 600 $, son plus bas niveau depuis le 3 septembre.
La zone des 78 300 $ est apparue comme un niveau de support technique crucial.
Le brut WTI s’est approché des 95 dollars le baril, à mesure que de nouvelles tensions au Moyen-Orient accroissaient le risque sur les marchés.
Des prix du pétrole plus élevés pourraient compliquer les perspectives d’inflation et de taux d’intérêt.
Une clôture hebdomadaire soutenue en dessous de 78 300 $ rendrait le scénario baissier nettement plus fort.
À l’inverse, une reprise rapide au-dessus du niveau pourrait indiquer que la baisse récente n’était qu’une réaction risk-off temporaire.