Pourquoi les obligations d’État à 10 ans sont-elles plus dignes d’un suivi à long terme que le taux des fonds de la Fed ? Parce que le 10Y représente le prix global fixé par le marché pour la croissance future sur dix ans + l’inflation + la prime de terme

La Fed contrôle le segment court, tandis que le marché détermine le segment long. Ainsi, même si la Fed commence à baisser les taux, tant que le marché estime que l’inflation est élevée, que le déficit budgétaire est important et que l’offre d’obligations est abondante, le taux à 10 ans peut continuer à monter

C’est aussi pourquoi « baisse des taux par la Fed = baisse des taux longs » n’a jamais été une règle absolue