L’aversion au risque a balayé les marchés mardi : le yen s’est raffermi à 152,99 — son meilleur niveau depuis février — déclenchant des ordres stop-loss et augmentant le risque de dénouement du carry trade, tandis que le cuivre a atteint un record au-dessus de 6,80 $ et que le Brent s’est approché des 100 $. Le Canada a appliqué des droits de douane de 15 % à 50 % sur les produits américains, faisant monter d’un cran la guerre commerciale. Le Bitcoin est passé sous 78 000 $, mais les capitaux se réorientent vers les altcoins plutôt que de quitter le marché — l’indice CoinDesk 20 et l’indice des memecoins ont tous deux progressé tandis que l’indice des grandes capitalisations a reculé. Les ETF Bitcoin restent à 1 Md$ de l’équilibre pour 2026, malgré la hausse de 3,52 Md$ en août. Le CPI de vendredi est la dernière variable avant le FOMC du 16 septembre.
Le cuivre atteint un record et le yen se renforce à 152,99 alors que les actifs risqués se déprécient
Le cuivre a grimpé de 2 % jusqu’à un niveau record au-dessus de 6,80 $ — d’après Jeff Currie, ancien responsable des matières premières chez Goldman Sachs : « On ne peut pas construire des centres de données, étendre les réseaux électriques ou électrifier l’industrie sans cuivre. » Le Brent s’est approché de 100, le WTI a gagné 3,5 % pour se rapprocher de 95. Le yen a atteint 152,99, son niveau le plus fort depuis février, alors que les marchés intègrent 75 % de probabilités d’une hausse de la BOJ le 18 septembre — le risque de dénouement du carry trade qui a fait chuter Bitcoin de 20 % en quelques jours en août 2024 est le mécanisme précis à surveiller. La corrélation sur 90 jours du Bitcoin avec le 10 ans se situe à -0,17 contre -0,41 pour l’or, ce qui l’a maintenu plus stable que le métal au fil des variations de rendements — mais un dénouement du carry est une vente mécanique, pas une réévaluation guidée par le taux, et les données de corrélation ne le reflètent pas. La dominance de Bitcoin a reculé pour la cinquième séance consécutive, à 59,35 %.
Le cuivre atteint un record et le yen se renforce à 152,99 alors que les actifs risqués se déprécient
Le cuivre a grimpé de 2 % jusqu’à un niveau record au-dessus de 6,80 $ — d’après Jeff Currie, ancien responsable des matières premières chez Goldman Sachs : « On ne peut pas construire des centres de données, étendre les réseaux électriques ou électrifier l’industrie sans cuivre. » Le Brent s’est approché de 100, le WTI a gagné 3,5 % pour se rapprocher de 95. Le yen a atteint 152,99, son niveau le plus fort depuis février, alors que les marchés intègrent 75 % de probabilités d’une hausse de la BOJ le 18 septembre — le risque de dénouement du carry trade qui a fait chuter Bitcoin de 20 % en quelques jours en août 2024 est le mécanisme précis à surveiller. La corrélation sur 90 jours du Bitcoin avec le 10 ans se situe à -0,17 contre -0,41 pour l’or, ce qui l’a maintenu plus stable que le métal au fil des variations de rendements — mais un dénouement du carry est une vente mécanique, pas une réévaluation guidée par le taux, et les données de corrélation ne le reflètent pas. La dominance de Bitcoin a reculé pour la cinquième séance consécutive, à 59,35 %.