Avant, quelqu’un disait : « Tout dans ce monde peut être expliqué par l’« arbitrage » ». Il avait raison.
Aux yeux des arbitragistes
➡️ L’apparition de plusieurs CEX signifie davantage d’opportunités d’arbitrage entre CEX : écarts de prix, frais, activités, voire statuts VIP, etc.
➡️ L’apparition des DEX Perp, c’est la façon de jouer entre les CEX, les DEX Perp, etc., avec des arbitrages basés sur les écarts de prix…
➡️ L’émergence de jetons RWA, de parts d’actions, etc., correspond à toutes sortes d’arbitrages entre le monde réel et le Crypto
Tout le monde connaît déjà ce processus. Je vais juste le résumer : cet arbitrage…
Le cœur de cet arbitrage, c’est d’exploiter
L’écart entre le mécanisme de création (mint) des 4Stocks de FOUR et la prime due au battage spéculatif des Memes sur la chaîne
BNC est une société cotée aux États-Unis (Nasdaq : BNC), CEA Industries, une entreprise qui s’est transformée en un coffre-fort BNB.
FOUR lance le produit 4Stock, permettant aux investisseurs américains qui n’ont pas encore de bStock officiel d’ancorer d’abord sur la chaîne sous une forme adossée à des actifs en 1:1 ; le premier produit est BNC4
À l’époque, le BNC4 on-chain était porté à environ 30–35 dollars en raison de l’engouement pour Stock Meme, tandis que le cours de l’action en fin de séance était d’environ seulement 4,1–4,2 dollars, ce qui créait une prime de 7 à 8 fois. Les arbitragistes frappaient donc des BNC4 à un prix proche du coût de l’action, puis les vendaient immédiatement sur le DEX
Le processus concret est le suivant :
Découvrir et confirmer l’écart de prix
Observer
Le prix d’exécution instantané de BNC4 sur FOUR / PancakeSwap, comparé au cours de fin de séance de BNC côté actions américaines. Lorsque le prix on-chain est bien supérieur à celui de l’action, il existe une opportunité d’arbitrage
Soumettre la demande de minage (minimum 10 000 USDC)
Avec le même portefeuille destiné à recevoir BNC4, convertir l’USDC en
FOUR indique l’adresse 0x2929a9b06b8d625aed46237cf6d1d318f9e3bb7b, puis vous remplissez le hash de transaction dans le formulaire Google officiel. La plateforme traite dans l’ordre de réception
La plateforme achète les actions et frappe/monétise les pièces en 1:1
Avec l’USDC reçu (déduction faite des frais de minage de 1 %), FOUR achète des actions BNC réelles, puis mine des BNC4 en 1:1 sur la base du nombre d’actions effectivement achetées, et les envoie au portefeuille du demandeur. En conditions normales, cela se fait en 24 heures ; lorsque la volatilité du marché est forte, la quantité minée peut être prolongée, et peut être ajustée en fonction du prix de transaction réel, donc pas forcément égale aux chiffres que vous aviez estimés
Vendre immédiatement sur la chaîne
Une fois BNC4 obtenu, le vendre immédiatement sur le DEX de BNB Chain
Les captures montrent que 6 666 BNC4 ont été échangés contre environ 231 340 USDT, correspondant à un prix de vente d’environ 34–35 dollars à ce moment-là. Si le coût de minage est proche de 4 dollars pour l’action, plus quelques frais, alors investir environ 30 000 USDT permet d’obtenir environ 230 000 USDT
Ce n’est pas de l’arbitrage sans risque
Les principaux risques incluent : la vitesse de traitement de la plateforme (car c’est la première vague, donc plus rapide), les variations du prix de l’action pendant la période de minage, le slippage sur le DEX, et la disparition rapide de la prime après l’arrivée massive de nouveaux BNC4 sur le marché. En pratique, une fois que BNC4 a atteint 35 dollars, il a chuté d’environ 85 % en quelques heures, revenant vers 4,7 dollars, proche du prix de l’action
