La CFTC demande le rejet de l’action intentée par la CME contre les contrats à terme perpétuels en bitcoins de Kalshi
Un procès, qui pourrait déterminer l’avenir des contrats perpétuels conformes aux règles américaines, est en cours.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a déposé une demande auprès de la justice fédérale afin d’obtenir le rejet de la plainte déposée par le Chicago Mercantile Exchange (CME).
Le cœur du litige porte sur le contrat perpétuel en bitcoins de Kalshi : s’agit-il de contrats à terme (futures) ou de swaps (dérivés de gré à gré) ?
Le 29 mai de cette année, la CFTC a approuvé le lancement par Kalshi de contrats à terme perpétuels en bitcoins, et a également autorisé d’autres bourses titulaires d’une licence à emboîter le pas. La CME s’y est opposée, arguant que les contrats perpétuels sans date d’échéance, avec perception continue de frais de financement, sont en réalité des swaps ; elle conteste en outre la compétence et le dépassement de pouvoir de la CFTC dans son approbation.
La CFTC a avancé deux motifs de réplique. D’une part, la CME n’a pas démontré avoir subi une perte réelle, réparable par le tribunal. D’autre part, la CME elle-même pourrait lancer des produits similaires, mais choisit de ne pas le faire. Même si les produits étaient classés comme des swaps, la plateforme pourrait continuer à offrir des services sous les règles de réglementation des swaps ; ce procès ne pourrait pas, selon elle, résoudre les problèmes concurrentiels.
Si le tribunal donne raison à la CFTC, la portée en sera considérable. Cela signifie que le système de réglementation américain accepte officiellement les contrats perpétuels couramment utilisés dans la sphère des cryptomonnaies, et que le marché des dérivés perpétuels conformes pourrait s’élargir.
L’ambition de Kalshi ne se limite pas aux cryptomonnaies : elle prévoit aussi de lancer des contrats perpétuels sur le pétrole WTI, en vue d’une transition vers une plateforme plus diversifiée de dérivés.
À long terme, la nouvelle est favorable au bitcoin : elle implique l’arrivée de volumes plus importants de capitaux traditionnels, qui pourront à l’avenir participer aux transactions perpétuelles via des canaux réglementés. La décision à venir du tribunal mérite d’être suivie de près.
#cftc demande le rejet du dossier cme kalshi contrats à terme bitcoin
Un procès, qui pourrait déterminer l’avenir des contrats perpétuels conformes aux règles américaines, est en cours.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a déposé une demande auprès de la justice fédérale afin d’obtenir le rejet de la plainte déposée par le Chicago Mercantile Exchange (CME).
Le cœur du litige porte sur le contrat perpétuel en bitcoins de Kalshi : s’agit-il de contrats à terme (futures) ou de swaps (dérivés de gré à gré) ?
Le 29 mai de cette année, la CFTC a approuvé le lancement par Kalshi de contrats à terme perpétuels en bitcoins, et a également autorisé d’autres bourses titulaires d’une licence à emboîter le pas. La CME s’y est opposée, arguant que les contrats perpétuels sans date d’échéance, avec perception continue de frais de financement, sont en réalité des swaps ; elle conteste en outre la compétence et le dépassement de pouvoir de la CFTC dans son approbation.
La CFTC a avancé deux motifs de réplique. D’une part, la CME n’a pas démontré avoir subi une perte réelle, réparable par le tribunal. D’autre part, la CME elle-même pourrait lancer des produits similaires, mais choisit de ne pas le faire. Même si les produits étaient classés comme des swaps, la plateforme pourrait continuer à offrir des services sous les règles de réglementation des swaps ; ce procès ne pourrait pas, selon elle, résoudre les problèmes concurrentiels.
Si le tribunal donne raison à la CFTC, la portée en sera considérable. Cela signifie que le système de réglementation américain accepte officiellement les contrats perpétuels couramment utilisés dans la sphère des cryptomonnaies, et que le marché des dérivés perpétuels conformes pourrait s’élargir.
L’ambition de Kalshi ne se limite pas aux cryptomonnaies : elle prévoit aussi de lancer des contrats perpétuels sur le pétrole WTI, en vue d’une transition vers une plateforme plus diversifiée de dérivés.
À long terme, la nouvelle est favorable au bitcoin : elle implique l’arrivée de volumes plus importants de capitaux traditionnels, qui pourront à l’avenir participer aux transactions perpétuelles via des canaux réglementés. La décision à venir du tribunal mérite d’être suivie de près.
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