Les futures perpétuels RWA sont restés l’une des tendances fortes du marché crypto. Pour la période du T3 à ce stade, le volume de trading cumulé a franchi le cap des 2 000 Md$.
Les futures perpétuels RWA ont conservé une dynamique de croissance active au T3. D’après les données de Cryptorank, les opérations cumulées du T3 ont dépassé 2 000 Md$, le trimestre étant encore incomplet, contre 1,2 Md$ au T2. Le volume mensuel des transactions a dépassé 100 M$ en juin, tandis que le secteur atteignait son niveau d’activité maximal en juillet.
Le trading des futures perpétuels RWA a continué de s’étendre au T3 à ce stade, en maintenant des volumes quotidiens solides en septembre. | Source : DeFi Llama
Le trading de perpétuels RWA a commencé comme un secteur relativement de niche, tandis que la plupart de l’activité crypto était concentrée sur le BTC, les coins et les tokens. Le marché baissier de 2026 a poussé les traders crypto à tester de nouveaux lieux de liquidité, et la technologie a permis de représenter rapidement des actions et des matières premières on-chain.
Comme l’a rapporté Cryptopolitan, les actifs RWA sont aussi ajoutés comme garantie aux protocoles DeFi, devenant plus influents et plus largement adoptés. La capitalisation du marché RWA dépasse désormais 45 Md$, avec 51,9 % du marché fonctionnant sur Ethereum, d’après les données de Token Terminal.
Le RWA a séduit à la fois les gros investisseurs (« whales ») et les traders de détail, en proposant des marchés très liquides, réduisant au maximum la probabilité de « rug pulls » ou de chutes à zéro qui effacent souvent des tokens crypto.
Les contrats à terme perpétuels RWA se concentrent encore sur les actifs « hot »
En septembre 2026, les contrats à terme perpétuels RWA génèrent environ 400 000 $ de frais quotidiens et restent parmi les applications on-chain les plus actives. Trade XYZ conserve encore les contrats les plus actifs, selon des données de DeFi Llama. Le contrat S&P 500 sur XYZ était le plus actif, tandis que le pétrole et l’or ont connu des périodes de demande accrue.
En septembre, les échanges portent surtout sur quelques entreprises du récit IA, dont SK Hynix. L’or et le pétrole figurent également parmi les principaux contrats, avec plus de fluctuations lors du trading d’actions individuelles.
La majeure partie du volume cumulé des contrats à terme perpétuels provient de la hausse de la fin juillet, après avoir bénéficié d’un coup de pouce lié à la vente publique de SpaceX (Nasdaq : SPCX).
Pour la majeure partie de 2026, Binance a été le principal lieu d’échange pour les contrats à terme perpétuels RWA. En août, toutefois, HIP-3 a rééquilibré la tendance vers une activité sur DEX.
HIP-3 a émergé comme le principal lieu d’échange pour les contrats à terme perpétuels en août, en remplaçant Binance en tant qu’acteur de tête. La plupart de l’activité de perpétuels RWA s’est déplacée vers le trading sur DEX, en s’écartant de la tendance précédente des marchés centralisés. | Source : Dune Analytics
Au 24 août, HIP-3 représentait plus de 87 % du trading des contrats à terme perpétuels RWA, avec plus de 73 % de l’ensemble des échanges de perpétuels DEX.
D’anciens leaders historiques comme Kraken, Coinbase et OKX n’avaient qu’une faible part de l’activité de perpétuels. L’équilibre observé en septembre montre que les marchés décentralisés pourraient être la pointe de l’adoption des perpétuels RWA.
Le RWA peut-il renforcer la liquidité de la crypto ?
Le HIP-3 de Hyperliquid s’est avéré être l’outil le plus performant pour lancer des contrats à terme perpétuels RWA. La plateforme a montré qu’il était possible de lancer rapidement un contrat, comme dans le cas de SK Hynix ou de la société chinoise CXMT, tout comme les entreprises attiraient l’attention sur leurs actions.
Pour l’instant, les plateformes de perpétuels hébergent rarement des parts petites ou de niche et se concentrent surtout sur les actions américaines, ainsi que sur des entreprises asiatiques sélectionnées qui suivent le récit RWA.
La croissance rapide récente du trading RWA a aussi apporté un nouveau potentiel d’afflux de liquidités vers la crypto. À l’heure actuelle, le marché RWA reste petit par rapport à l’activité antérieure de trading de coins et de tokens. Toutefois, au cours des 18 derniers mois, la croissance a été exponentielle.
Le marché RWA est aussi beaucoup plus petit que la vague précédente de sociétés de trésorerie. Au cours de l’année écoulée, le secteur a attiré plus de 16 Md$ de liquidités, ce qui reste relativement faible par rapport aux fonds placés en trésorerie.
La principale différence est que les actifs RWA peuvent s’étendre et servir de garantie, offrant une liquidité plus sûre sur les marchés décentralisés. Un secteur RWA actif peut augmenter les prêts grâce à des actifs plus prudents et éviter le risque de liquidations de garanties basées sur la crypto.
Au-delà des actions et des matières premières, la plus grande part de la valeur se trouve encore dans les obligations tokenisées et les marchés monétaires, qui n’ont pas encore été exploités par le prêt décentralisé ou le trading sur DEX.
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