Les 100 premières adresses de $LINK, c’est qui au juste ? Les jetons sont-ils vraiment contrôlés par des baleines ?
Au 6 septembre, le dernier cliché vérifiable d’Etherscan indique :
• Les 10 premières adresses détiennent 31,49 %
• Les 100 premières adresses détiennent 60,61 %
• La 11e à la 100e, au total, détient environ 291 millions de LINK, soit 29,12 % de l’offre totale
À première vue, les 100 premières adresses contrôlent plus de 60 % des jetons ; la concentration semble donc élevée.
Mais si on ne prend pas en compte le type d’adresse, il est facile d’en tirer une conclusion erronée.
Les dix premières adresses de LINK se composent principalement de trois parties :
• Environ 23,2 % : portefeuilles officiels de Chainlink non destinés à la circulation
• Environ 4,09 % : pools de staking de la communauté
• Environ 4,21 % : portefeuilles de garde Binance
Ces trois parties représentent au total environ 31,5 %, ce qui correspond globalement aux positions des dix premières adresses.
Ainsi, la concentration des 10 premières adresses est élevée, mais cela ne signifie pas que dix gros requins privés contrôlent le marché en commun. Les portefeuilles officiels non destinés à la circulation, les contrats de staking et les adresses de garde des exchanges ne peuvent pas être interprétés comme de simples portefeuilles de « gros détenteurs » classiques.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, ce sont les adresses de la 11e à la 100e, ainsi que les gros détenteurs de taille moyenne détenant entre 100 000 et 10 000 000 de LINK.
Dans la dernière série de données publiques de Santiment, ce segment d’adresses détient au total environ 466,31 millions de LINK, soit 46,6 % de l’offre totale d’environ 1 milliard de LINK ; le 12 août, on a aussi observé 246 transactions de plus de 100 000 dollars, ce qui correspond au plus haut niveau quotidien des cinq derniers mois.
Cela indique que l’activité des gros détenteurs et leurs positions restent à un niveau élevé, mais l’augmentation des transactions de gros montants ne signifie pas que tout correspond à des achats.
Pour déterminer si les jetons commencent à être distribués, il faut observer simultanément :
① La balance des gros détenteurs de taille moyenne diminue-t-elle ?
② Les réserves des exchanges augmentent-elles en continu ?
③ Les gros détenteurs rechargent-ils de façon continue Binance ou Coinbase ?
④ Lors de la hausse des prix, observe-t-on un recul du volume (volume qui plafonne) ?
Auparavant, les réserves des exchanges sont passées d’environ 142,8 millions de LINK fin juin à environ 122,3 millions au début du mois d’août, ce qui indique qu’une grande quantité de LINK est sortie des exchanges à moyen terme ; mais ensuite, elles sont remontées à environ 123,7 millions, ce qui montre qu’une partie des jetons est revenue dans les exchanges.
Par conséquent, la structure actuelle des jetons n’est pas un signal unidirectionnel.
Mon avis est :
À moyen terme, les jetons des gros détenteurs restent concentrés et la structure d’accumulation de la phase précédente n’a pas encore été complètement brisée ; à court terme, une partie des jetons a commencé à revenir vers les exchanges, et il faut se prémunir contre la prise de profits après la hausse.
Au 6 septembre, il n’existe pas pour l’instant de preuves suffisantes montrant que les 100 premières adresses LINK expédient collectivement, ni de clichés récents et continus des adresses du même groupe, capables de prouver qu’elles continuent d’accumuler rapidement.
Le signal le plus digne d’attention à présent est :
« Diminution de la balance des gros détenteurs + hausse continue des réserves des exchanges »
Ce n’est que si les deux phénomènes apparaissent simultanément que l’on peut dire que la structure des jetons s’affaiblit réellement ; si les réserves des exchanges rebaissent alors que la balance des gros détenteurs continue d’augmenter, il est plus probable qu’il s’agisse d’un échange normal pendant la hausse.
Selon vous, les 100 premières adresses de LINK détiennent 60,61 % : est-ce un capital stable ou un risque de concentration ?
Sources de données : Etherscan, Santiment, CryptoQuant
Ce qui précède n’est qu’une étude des données on-chain et ne constitue pas un conseil en investissement.