L’une des hypothèses les plus dangereuses en gestion de portefeuille est que la liquidité est permanente.
Une position peut soutenir une entrée de 100 000 $ avec un glissement minimal aujourd’hui.
Cela ne signifie pas qu’elle pourra soutenir une sortie de 100 000 $ dans des conditions différentes.
Le volume peut baisser. La profondeur du carnet d’ordres peut disparaître. Les teneurs de marché peuvent réduire leur exposition. La volatilité peut éloigner davantage la liquidité du prix actuel.
Cela crée une asymétrie importante :
La capacité d’entrée et la capacité de sortie ne sont pas toujours égales.
Une friction connue est plus facile à optimiser. Pour les nouveaux utilisateurs éligibles, CODE2026 peut réduire les frais de trading sur Binance Spot éligibles de 20%.
Mais le risque le plus important est de découvrir que la position dans laquelle vous êtes entré efficacement ne peut pas être quittée efficacement au moment où cela compte.
La taille de position doit donc refléter non seulement la facilité avec laquelle le capital peut entrer sur un marché, mais aussi de manière réaliste la façon dont il peut en sortir.
Ne dimensionnez pas une position selon la liquidité disponible lorsque vous voulez acheter.
Dimensionnez-la selon la liquidité que vous pensez avoir lorsque vous pourriez être contraint de vendre.
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