Les comptes de trading XRP ont diminué de 40 %, pourquoi le volume a-t-il pourtant augmenté de 79 % ?
Une donnée très inhabituelle est apparue sur le XRP Ledger.
Au cours de l’année écoulée, le nombre de comptes participant chaque jour aux transactions du carnet d’ordres est passé de 1864 à 1111, soit une baisse d’environ 40 %.
Mais dans le même temps, le volume quotidien moyen du carnet d’ordres est passé d’environ 1,99 million de XRP à 3,57 millions de XRP :
une hausse de 79 % sur un an.
Moins de personnes, mais davantage d’argent qui circule.
Un autre chiffre rend cela encore plus évident.
Le montant moyen de XRP échangé chaque jour par compte actif est passé de 1072 à 3217 XRP, soit près de trois fois plus.
Cela montre que la structure des transactions sur le XRPL est en train de changer :
les petits participants diminuent, tandis que les comptes restants passent des ordres plus importants.
Mais on ne peut pas en conclure directement que les institutions sont déjà massivement entrées sur le marché.
Le rapport d’Evernorth ne dit pas qui sont réellement ces comptes à gros volume.
Il peut s’agir d’institutions, mais aussi de teneurs de marché, d’équipes de trading professionnelles ou de stratégies automatisées.
Ce qui donne davantage de crédibilité au récit de « l’institutionnalisation », ce sont deux autres chiffres.
Le solde moyen de RLUSD sur le XRPL a déjà atteint environ 539 millions de dollars, en hausse d’environ 642 % sur un an ;
la valeur moyenne des actifs détenus sur le réseau a atteint environ 4,26 milliards de dollars par trimestre, un plus haut de ces derniers trimestres.
La lecture la plus juste de ce changement est donc la suivante :
le XRPL n’est pas devenu plus animé, mais il se dirige vers des transactions de plus grande taille.
Pour les détenteurs de XRP, c’est à la fois une bonne nouvelle et un risque.
Scénario A : l’afflux de capitaux professionnels continue
Si RLUSD, les RWA, les ETF et l’infrastructure de trading institutionnelle poursuivent leur expansion, alors la baisse du nombre de comptes de trading, combinée à l’augmentation de la taille moyenne des ordres, pourrait signifier que le XRPL se transforme progressivement d’un réseau de particuliers en une infrastructure financière.
Une telle croissance n’est peut-être pas spectaculaire, mais elle peut avoir une valeur de fond plus élevée.
Scénario B : les échanges deviennent simplement plus concentrés
Si le volume est principalement porté par quelques teneurs de marché et gros acteurs, tandis que les vrais utilisateurs continuent de diminuer, alors la hausse de 79 % est moins belle qu’il n’y paraît.
Plus la liquidité se concentre entre quelques comptes, plus le volume peut disparaître rapidement dès que ces capitaux se retirent.
Ainsi, la question la plus importante n’est pas :
« Le volume de XRP a explosé de 79 %. »
Mais plutôt :
pourquoi de moins en moins de personnes échangent-elles de plus en plus de XRP ?
Si la réponse finale est l’argent institutionnel, la logique de valorisation du XRPL changera.
Si ce ne sont que quelques gros acteurs qui gonflent artificiellement le volume, alors il s’agit d’une toute autre histoire.#xrp
Une donnée très inhabituelle est apparue sur le XRP Ledger.
Au cours de l’année écoulée, le nombre de comptes participant chaque jour aux transactions du carnet d’ordres est passé de 1864 à 1111, soit une baisse d’environ 40 %.
Mais dans le même temps, le volume quotidien moyen du carnet d’ordres est passé d’environ 1,99 million de XRP à 3,57 millions de XRP :
une hausse de 79 % sur un an.
Moins de personnes, mais davantage d’argent qui circule.
Un autre chiffre rend cela encore plus évident.
Le montant moyen de XRP échangé chaque jour par compte actif est passé de 1072 à 3217 XRP, soit près de trois fois plus.
Cela montre que la structure des transactions sur le XRPL est en train de changer :
les petits participants diminuent, tandis que les comptes restants passent des ordres plus importants.
Mais on ne peut pas en conclure directement que les institutions sont déjà massivement entrées sur le marché.
Le rapport d’Evernorth ne dit pas qui sont réellement ces comptes à gros volume.
Il peut s’agir d’institutions, mais aussi de teneurs de marché, d’équipes de trading professionnelles ou de stratégies automatisées.
Ce qui donne davantage de crédibilité au récit de « l’institutionnalisation », ce sont deux autres chiffres.
Le solde moyen de RLUSD sur le XRPL a déjà atteint environ 539 millions de dollars, en hausse d’environ 642 % sur un an ;
la valeur moyenne des actifs détenus sur le réseau a atteint environ 4,26 milliards de dollars par trimestre, un plus haut de ces derniers trimestres.
La lecture la plus juste de ce changement est donc la suivante :
le XRPL n’est pas devenu plus animé, mais il se dirige vers des transactions de plus grande taille.
Pour les détenteurs de XRP, c’est à la fois une bonne nouvelle et un risque.
Scénario A : l’afflux de capitaux professionnels continue
Si RLUSD, les RWA, les ETF et l’infrastructure de trading institutionnelle poursuivent leur expansion, alors la baisse du nombre de comptes de trading, combinée à l’augmentation de la taille moyenne des ordres, pourrait signifier que le XRPL se transforme progressivement d’un réseau de particuliers en une infrastructure financière.
Une telle croissance n’est peut-être pas spectaculaire, mais elle peut avoir une valeur de fond plus élevée.
Scénario B : les échanges deviennent simplement plus concentrés
Si le volume est principalement porté par quelques teneurs de marché et gros acteurs, tandis que les vrais utilisateurs continuent de diminuer, alors la hausse de 79 % est moins belle qu’il n’y paraît.
Plus la liquidité se concentre entre quelques comptes, plus le volume peut disparaître rapidement dès que ces capitaux se retirent.
Ainsi, la question la plus importante n’est pas :
« Le volume de XRP a explosé de 79 %. »
Mais plutôt :
pourquoi de moins en moins de personnes échangent-elles de plus en plus de XRP ?
Si la réponse finale est l’argent institutionnel, la logique de valorisation du XRPL changera.
Si ce ne sont que quelques gros acteurs qui gonflent artificiellement le volume, alors il s’agit d’une toute autre histoire.#xrp