Les chiffres de l’emploi non agricole dépassent largement les attentes, le BTC passe sous les 80K, et le marché recommence à trader la « hausse des taux »
Les données sur l’emploi aux États-Unis publiées ce soir sont vraiment solides.
En août, les créations d’emplois non agricoles se sont élevées à 162 000, au-dessus des attentes du marché ; encore plus impressionnant, les emplois privés non agricoles :
Attendu 45 000 → Réel 127 000
Le taux de chômage est resté à 4,1 %. Dans l’ensemble, le marché du travail américain montre clairement plus de résilience que ce que le marché imaginait au départ.
Mais pour les actifs risqués, de « bonnes données » ne sont pas forcément une bonne nouvelle à présent.
Après la publication des chiffres, le BTC a rapidement chuté sous les 80K, et plus de 200 millions de dollars de liquidations ont été enregistrés sur le réseau en peu de temps, principalement des positions longues.
La raison est en fait très simple :
Ces derniers temps, le marché attendait un ralentissement de l’économie, en espérant que la Fed aurait davantage de marge pour devenir plus dovish.
Résultat : avec des données sur l’emploi aussi fortes, le marché commence immédiatement à re-pricer la situation :
La Fed n’est peut-être tout simplement pas pressée de baisser les taux, et il y a même encore de la place pour des hausses.
À l’heure actuelle, la probabilité de marché d’une hausse de 25 pb en septembre est déjà remontée à plus de 60 %.
Et le plus drôle, c’est Trump
Après la publication des données sur l’emploi, il a déclaré d’un côté :
« Les données sur l’emploi ont battu les attentes de tout le monde — sauf les miennes. »
De l’autre, il a continué à demander à la Fed de baisser les taux, estimant que plus le crédit américain est solide, plus il devrait bénéficier de taux d’intérêt bas.
Le marché se retrouve donc face à une scène très intéressante :
Plus les données économiques sont fortes, plus Trump est content ;
plus les données économiques sont fortes, plus le marché s’inquiète de la Fed.
Pour le BTC, je continue pour l’instant à surveiller les 80K.
Après le passage au-dessus des 80K, le prix ne s’était de toute façon jamais vraiment stabilisé, et il est maintenant à nouveau ramené vers le bas par les données macroéconomiques.
Si, dans la suite, il parvient rapidement à repasser au-dessus de 80K, alors cette baisse ressemblera davantage à un simple nettoyage de positions à court terme provoqué par les données.
Mais si les 80K ne sont pas rapidement récupérés et que la structure continue de se dégrader, je ne me précipiterai pas pour acheter le creux ; il faudra rester vigilant face à une possible poursuite de la baisse à la recherche de support.
Ces derniers jours, une chose devient de plus en plus claire sur le marché :
il ne s’agit pas seulement de savoir si les données sont bonnes ou mauvaises, mais de savoir comment ces données vont pousser la Fed à agir.
Emploi trop faible : peur de la récession.
Emploi trop fort : peur d’une hausse des taux.
Trader : mais qu’est-ce que vous voulez, au juste
$BTC $SPX
Les données sur l’emploi aux États-Unis publiées ce soir sont vraiment solides.
En août, les créations d’emplois non agricoles se sont élevées à 162 000, au-dessus des attentes du marché ; encore plus impressionnant, les emplois privés non agricoles :
Attendu 45 000 → Réel 127 000
Le taux de chômage est resté à 4,1 %. Dans l’ensemble, le marché du travail américain montre clairement plus de résilience que ce que le marché imaginait au départ.
Mais pour les actifs risqués, de « bonnes données » ne sont pas forcément une bonne nouvelle à présent.
Après la publication des chiffres, le BTC a rapidement chuté sous les 80K, et plus de 200 millions de dollars de liquidations ont été enregistrés sur le réseau en peu de temps, principalement des positions longues.
La raison est en fait très simple :
Ces derniers temps, le marché attendait un ralentissement de l’économie, en espérant que la Fed aurait davantage de marge pour devenir plus dovish.
Résultat : avec des données sur l’emploi aussi fortes, le marché commence immédiatement à re-pricer la situation :
La Fed n’est peut-être tout simplement pas pressée de baisser les taux, et il y a même encore de la place pour des hausses.
À l’heure actuelle, la probabilité de marché d’une hausse de 25 pb en septembre est déjà remontée à plus de 60 %.
Et le plus drôle, c’est Trump
Après la publication des données sur l’emploi, il a déclaré d’un côté :
« Les données sur l’emploi ont battu les attentes de tout le monde — sauf les miennes. »
De l’autre, il a continué à demander à la Fed de baisser les taux, estimant que plus le crédit américain est solide, plus il devrait bénéficier de taux d’intérêt bas.
Le marché se retrouve donc face à une scène très intéressante :
Plus les données économiques sont fortes, plus Trump est content ;
plus les données économiques sont fortes, plus le marché s’inquiète de la Fed.
Pour le BTC, je continue pour l’instant à surveiller les 80K.
Après le passage au-dessus des 80K, le prix ne s’était de toute façon jamais vraiment stabilisé, et il est maintenant à nouveau ramené vers le bas par les données macroéconomiques.
Si, dans la suite, il parvient rapidement à repasser au-dessus de 80K, alors cette baisse ressemblera davantage à un simple nettoyage de positions à court terme provoqué par les données.
Mais si les 80K ne sont pas rapidement récupérés et que la structure continue de se dégrader, je ne me précipiterai pas pour acheter le creux ; il faudra rester vigilant face à une possible poursuite de la baisse à la recherche de support.
Ces derniers jours, une chose devient de plus en plus claire sur le marché :
il ne s’agit pas seulement de savoir si les données sont bonnes ou mauvaises, mais de savoir comment ces données vont pousser la Fed à agir.
Emploi trop faible : peur de la récession.
Emploi trop fort : peur d’une hausse des taux.
Trader : mais qu’est-ce que vous voulez, au juste
$BTC $SPX
