Ce soir, les données sur l’emploi non agricole seront publiées, et les 10 prochains jours seront probablement les 10 plus décisifs de l’année
Bonjour à tous. Ce soir, il y a une série de données qui va particulièrement attirer l’attention du marché : le rapport sur l’emploi non agricole (non-farm payrolls). C’est l’une des deux statistiques les plus suivies par la Réserve fédérale avant sa réunion de politique monétaire de septembre (l’autre est le CPI, qui doit être publié prochainement). En plus, ce lundi, les marchés américains seront fermés pour un jour férié public. Ainsi, si les résultats de ce soir s’écartent fortement des attentes, les traders devront ajuster leurs positions d’urgence. Sans séance de rattrapage le lundi, la volatilité du marché sera plus forte aujourd’hui, et les risques seront plus concentrés.
Ensuite, une série d’événements denses sur 10 jours
Je vous pointe les éléments clés dès maintenant : au cours des 10 prochains jours, il pourrait s’agir des 10 journées les plus déterminantes pour le marché sur le reste de l’année. La chronologie est à peu près la suivante :
Ce soir : données sur l’emploi non agricole
Peu après : CPI américain (probablement la donnée clé qui déterminera l’orientation de la Fed en septembre)
Ensuite : décision des taux de la Réserve fédérale
Juste après : décision de la Banque du Japon
C’est une vague de « risques d’événements + risques de données » concentrés : chaque résultat peut provoquer une forte volatilité du marché.
Mais en réalité, ces événements sont fondamentalement des « pile ou face »
En tant que trader, on doit garder la tête froide : chacun de ces événements est, en essence, un « jet de pièce ».
Banque du Japon : presque sûrement une hausse des taux, mais la véritable variable réside dans le discours du gouverneur Ueda Kazuo après la décision. S’il envoie le moindre signal “colombe” (par exemple en laissant entendre qu’il n’y aura plus de hausses à court terme), les rendements des obligations japonaises et le yen pourraient fortement bouger.
Réserve fédérale : nous ne savons pas si elle va augmenter les taux, et tout dépend à nouveau du CPI et des données sur l’emploi non agricole de ce soir.
Le plus difficile, c’est que ces « pièces » sont aussi interconnectées : le résultat précédent influence les anticipations du suivant. Quand une série d’événements incertains s’empile, on observe une période extrêmement incertaine.
En tant que trader, notre travail n’est pas de parier sur le résultat de ces « pile ou face », ni d’empiler une mise sur une autre.
Si vous avez actuellement des positions importantes, il faut absolument comprendre ceci : tant que l’un ou l’autre de ces deux choix tourne contre vous, vous pourriez faire face à des pertes considérables.
Et ensuite, que faire ? Trois recommandations
Commencez à planifier dès maintenant — ne vous précipitez pas le moment même où les données sont publiées
Gérez votre exposition au risque : vous pouvez envisager de couvrir une partie des positions, ou de réduire activement l’exposition
Ne vous acharnez pas à contrarier le marché pendant les périodes de publication des données et les décisions des banques centrales — il y aura de meilleurs moments pour trader ; il n’est pas nécessaire de s’accrocher au risque d’événements dont l’issue est encore totalement inconnue
En une phrase
Le trading est, en substance, une affaire de gestion du risque.
Prédire l’issue de ces événements est déjà difficile ; mais encore plus difficile est de tenir une position qui peut encaisser tous ces événements — car un événement peut être favorable aux actifs à risque, puis le suivant peut être défavorable, et vous risquez de vous retrouver ballotté comme sur un montagnes russes.
Regardons vers l’avant : planifiez à l’avance et gérez votre risque.
Bonjour à tous. Ce soir, il y a une série de données qui va particulièrement attirer l’attention du marché : le rapport sur l’emploi non agricole (non-farm payrolls). C’est l’une des deux statistiques les plus suivies par la Réserve fédérale avant sa réunion de politique monétaire de septembre (l’autre est le CPI, qui doit être publié prochainement). En plus, ce lundi, les marchés américains seront fermés pour un jour férié public. Ainsi, si les résultats de ce soir s’écartent fortement des attentes, les traders devront ajuster leurs positions d’urgence. Sans séance de rattrapage le lundi, la volatilité du marché sera plus forte aujourd’hui, et les risques seront plus concentrés.
Ensuite, une série d’événements denses sur 10 jours
Je vous pointe les éléments clés dès maintenant : au cours des 10 prochains jours, il pourrait s’agir des 10 journées les plus déterminantes pour le marché sur le reste de l’année. La chronologie est à peu près la suivante :
Ce soir : données sur l’emploi non agricole
Peu après : CPI américain (probablement la donnée clé qui déterminera l’orientation de la Fed en septembre)
Ensuite : décision des taux de la Réserve fédérale
Juste après : décision de la Banque du Japon
C’est une vague de « risques d’événements + risques de données » concentrés : chaque résultat peut provoquer une forte volatilité du marché.
Mais en réalité, ces événements sont fondamentalement des « pile ou face »
En tant que trader, on doit garder la tête froide : chacun de ces événements est, en essence, un « jet de pièce ».
Banque du Japon : presque sûrement une hausse des taux, mais la véritable variable réside dans le discours du gouverneur Ueda Kazuo après la décision. S’il envoie le moindre signal “colombe” (par exemple en laissant entendre qu’il n’y aura plus de hausses à court terme), les rendements des obligations japonaises et le yen pourraient fortement bouger.
Réserve fédérale : nous ne savons pas si elle va augmenter les taux, et tout dépend à nouveau du CPI et des données sur l’emploi non agricole de ce soir.
Le plus difficile, c’est que ces « pièces » sont aussi interconnectées : le résultat précédent influence les anticipations du suivant. Quand une série d’événements incertains s’empile, on observe une période extrêmement incertaine.
En tant que trader, notre travail n’est pas de parier sur le résultat de ces « pile ou face », ni d’empiler une mise sur une autre.
Si vous avez actuellement des positions importantes, il faut absolument comprendre ceci : tant que l’un ou l’autre de ces deux choix tourne contre vous, vous pourriez faire face à des pertes considérables.
Et ensuite, que faire ? Trois recommandations
Commencez à planifier dès maintenant — ne vous précipitez pas le moment même où les données sont publiées
Gérez votre exposition au risque : vous pouvez envisager de couvrir une partie des positions, ou de réduire activement l’exposition
Ne vous acharnez pas à contrarier le marché pendant les périodes de publication des données et les décisions des banques centrales — il y aura de meilleurs moments pour trader ; il n’est pas nécessaire de s’accrocher au risque d’événements dont l’issue est encore totalement inconnue
En une phrase
Le trading est, en substance, une affaire de gestion du risque.
Prédire l’issue de ces événements est déjà difficile ; mais encore plus difficile est de tenir une position qui peut encaisser tous ces événements — car un événement peut être favorable aux actifs à risque, puis le suivant peut être défavorable, et vous risquez de vous retrouver ballotté comme sur un montagnes russes.
Regardons vers l’avant : planifiez à l’avance et gérez votre risque.