Le marché des altcoins repart à la hausse après des craintes liées à la guerre et une prise de profits qui avaient brièvement freiné les gains. L’appétit pour le risque s’est aussi amélioré après que le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré qu’il pourrait soutenir le maintien des taux d’intérêt inchangés en septembre si l’inflation continue de ralentir. Néanmoins, le dernier mouvement pourrait être prématuré pour conclure à l’amorce d’une dynamique haussière plus large, les volumes de trading et les entrées de liquidités restant encore limités.
Plus de 200 des 300 premiers tokens progressent alors que PONS et Helium bondissent grâce à des catalyseurs
Plus de 200 des 300 principales cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière ont augmenté au cours de la semaine écoulée, tandis qu’environ 90 reculaient. Le rebond s’est étendu à l’ensemble du marché, même si les gains étaient inégaux. Les achats se sont concentrés sur des tokens dotés de catalyseurs distincts, comme des cotations sur des exchanges, des mises à niveau de mainnet et l’adoption de la DePIN.
Les données de CoinMarketCap au 4 septembre ont montré que PONS, une plateforme de lancement de tokens sur Robinhood Chain, a enregistré le plus fort gain parmi les gagnants, avec une envolée de 445%. L’intérêt des investisseurs semble s’être renforcé après son lancement sur KuCoin à la fin du mois dernier et après une hausse récente du trading sur les plateformes de lancement. PONS a généré environ 5,95 millions de dollars de frais rien que le 1er septembre, soulignant une activité de transaction en forte augmentation sur Robinhood Chain.
La nouvelle memecoin MARSCOIN a bondi de 229%. Helium a grimpé de 221% et USELESS a progressé de 216%, chaque token affichant des gains à trois chiffres. Helium a reçu un coup de pouce après une annonce selon laquelle Celina, au Texas, a déployé une couverture de communications sur le réseau Helium en utilisant des infrastructures publiques existantes et le Wi‑Fi en centre-ville.
AKE a gagné 90,3% et SKR a progressé de 88,7%. SKR est le token natif de l’écosystème Solana Mobile, et les achats semblaient motivés par des attentes de récompenses de staking accrues et d’incitations pour l’écosystème.
Les tokens liés à Robinhood Chain ont aussi rebondi. Arbitrum a progressé de 51,8% par anticipation d’une hausse de l’activité sur Robinhood Chain, susceptible de stimuler les revenus de l’écosystème. Robinhood Chain est construit sur la pile technologique d’Arbitrum et redistribue une partie des revenus nets de protocole à l’écosystème d’Arbitrum. Uniswap a gagné 36,1%, ce qui reflète l’espoir qu’il puisse profiter de la hausse récente du trading sur les plateformes décentralisées, son protocole fonctionnant sur Robinhood Chain.
CHIP a bondi de 52,6% après avoir obtenu une facilité de prêt de 100 millions de dollars auprès de la plateforme crypto Bullish pour une activité de prêt adossée à des GPU. MultiversX a avancé de 35,4% alors que les investisseurs se sont concentrés sur une mise à niveau du mainnet et sur les attentes concernant un hard fork à venir.
À l’inverse, ANSEM a chuté de 34,2%, PLSX a reculé de 22,5%, HEX a perdu 22,2% et FARTCOIN a dégringolé de 19,5%. CAP a baissé de 19,1%, ZANO de 17,3%, PLS de 14,3%, POL de 12% et JTO de 10%. La plupart de ces reculs semblaient refléter une prise de profits après des gains marqués la semaine dernière, plutôt qu’une information négative propre à chaque token.
Le rebond s’élargit, mais le renversement de tendance a encore besoin d’une confirmation via la liquidité
Malgré l’augmentation du nombre de tokens en hausse, il est encore trop tôt pour déclarer un renversement de tendance plus large sur le marché des altcoins. Les gains récents se sont surtout concentrés sur des tokens ayant chacun leur propre catalyseur, et il n’existe toujours que peu d’éléments indiquant que la liquidité s’est diffusée à l’ensemble du marché.
Benjamin Cowen, fondateur d’Into The Cryptoverse, a déclaré que la liquidité nette mondiale, un moteur clé pour les actifs numériques, reste inférieure aux pics précédents, même si la masse monétaire M2 a atteint un niveau record. D’après Cowen, la liquidité nette mondiale s’élève actuellement à environ 25 000 milliards de dollars, soit environ 5 000 milliards de moins que les quelque 30 000 milliards enregistrés en 2021 et 2022. Cela suggère que les conditions de liquidité ne sont toujours pas assez solides pour que le capital se diffuse largement sur le marché des altcoins.
La liquidité nette mondiale est calculée en additionnant les bilans des grandes banques centrales aux États-Unis, en Europe, au Japon, en Chine et au Royaume-Uni, puis en soustrayant les fonds immobilisés dans l’installation de rachats inversés de la Réserve fédérale et le compte général du Trésor américain. Cette mesure sert à évaluer la liquidité susceptible d’affluer vers les marchés financiers.
Les conditions de marché et l’incertitude liée aux politiques limitent aussi l’élan du rebond. Un affrontement entre les États-Unis et l’Iran qui fait à nouveau grimper les prix du pétrole et les taux d’intérêt du marché pourrait affaiblir la reprise des altcoins. La loi CLARITY Act, un projet de loi américain sur la structure du marché des cryptomonnaies, fait l’objet d’un vote procédural au Sénat le 15 septembre, qui déterminera si les délibérations formelles peuvent se poursuivre. Le président de la Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, a récemment laissé entendre que les discussions sur le texte pourraient progresser au cours des deux prochaines semaines, mais des réserves subsistent quant à la possibilité de l’adopter cette année.
La société d’analytics Bitfire Research a indiqué que la sensibilité du marché aux données macroéconomiques pourrait augmenter après que Waller, dans un récent discours à Jackson Hole, a déclaré que la politique resterait axée sur la stabilité des prix et réagirait aux données à venir. Cela signifie que les grandes publications, notamment l’indice des prix à la consommation, les dépenses de consommation personnelle et le rapport sur l’emploi, pourraient faire évoluer les attentes quant à la trajectoire des taux et accroître la volatilité des actifs numériques.
Le faible volume d’échanges est une autre contrainte. Alex Kuptsikevich, analyste chez FxPro, a déclaré que le marché des cryptomonnaies est entré, à la mi-août, dans une phase de correction haussière après un fort rebond, refroidissant le surchauffage à court terme. Pourtant, les données CryptoQuant citées par FxPro montrent que les volumes de négociation sur les principales bourses restent d’environ 70% en dessous de ceux d’octobre de l’an dernier. Tant que l’activité de trading n’aura pas suffisamment repris, il est trop tôt pour déclarer le début d’un nouveau cycle haussier.
Les flux de stablecoins n’ont pas non plus encore montré un signe clair d’entrées de liquidité à part entière. Un analyste on-chain, Axel Adler Jr., a déclaré que la moyenne sur 30 jours des entrées nettes des bourses pour les stablecoins adossés à l’ERC-20 est devenue positive le 1er septembre pour la première fois depuis 113 jours. Mais le montant a chuté de moitié en deux jours, passant à 6,85 millions de dollars le 3 septembre contre 13,85 millions de dollars. Adler a estimé que ce changement ressemblait davantage à une neutralisation de la phase de sorties précédente qu’au début d’entrées de capitaux durables. Comme les stablecoins qui arrivent sur les bourses représentent une puissance d’achat potentielle pour les cryptomonnaies, le rallye des altcoins aura besoin que les entrées nettes repartent à la hausse pour montrer qu’il peut durer.
Kang Min-seung, journaliste pour Bloomingbit
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