#美国8月ism服务业指数升至55.4 Une seule phrase de Waller a fait grimper les actions américaines, baisser les probabilités de hausse des taux, et pousser un soupir de soulagement à l’échelle mondiale
Le S&P 500 a gagné 1,06 %, le Dow Jones 1,18 % et le Nasdaq 1,40 %. L’indice de peur VIX est tombé à 14,32, et les rendements des bons du Trésor américain ont également reculé, avec le 10 ans revenant autour de 4,77 %.
La raison essentielle est simple : le gouverneur de la Fed, Waller, a adopté un ton accommodant
Waller a déclaré que les données récentes montrent enfin des signes de ralentissement de l’inflation ; si les données des deux prochaines semaines confirment cette tendance, il soutiendra le maintien des taux inchangés en septembre
Avec une seule phrase, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée directement de 63 % à 52 %
Les actions américaines ont monté, les obligations américaines aussi, et l’or également
Mais ne vous réjouissez pas trop vite, les données ne sont pas si propres
L’ISM des services américain pour août est monté à 55,4, un plus haut de six mois, et l’indice des prix payés a même grimpé à 72,6, son niveau le plus élevé depuis août 2022. Qu’est-ce que cela signifie ? La hausse des prix de l’énergie se transmet pleinement au secteur des services, et les pressions inflationnistes ne se sont pas encore totalement calmées
Quand Waller dit « si les données maintiennent cette tendance », ce « si » mérite un point d’interrogation.
Par ailleurs, le secteur de l’IA a encore connu un gros mouvement :
Nvidia a acquis Hugging Face pour 12,9 milliards de dollars, la plus grande acquisition unique de l’histoire. Jensen Huang a déclaré vouloir maintenir la plateforme ouverte, sans obliger l’utilisation du matériel Nvidia. En apparence, il s’agit d’acheter une plateforme ; en réalité, c’est le contrôle de l’écosystème — un nœud central de la communauté open source de l’IA vient d’être mis sous contrôle
Le même jour, OpenAI a lancé GPT-6 Astra, affirmant avoir entraîné le modèle avec 100 000 GPU, et sa capacité en cybersécurité a atteint pour la première fois le niveau « critique ». Puis ChatGPT, Claude et Grok ont tous été en panne pendant près de 4 heures. Les capacités augmentent, mais la stabilité de l’infrastructure faiblit — c’est ça, l’IA
Sur le plan macroéconomique, un autre détail mérite attention : le déficit commercial américain de juillet s’est creusé de 24,4 % pour atteindre 88,6 milliards de dollars, tandis que l’essor des infrastructures IA a porté les importations de composants informatiques à un niveau record. L’IA est déjà passée des comptes d’entreprise aux données macroéconomiques — puces, serveurs et équipements de centres de données redessinent la structure commerciale des États-Unis
Ce soir, le point clé : les données de l’emploi non agricole d’août
L’ADP n’a ajouté que 38 000 emplois, tandis que l’ISM des services est en expansion : deux jeux de données pointent dans des directions différentes. Ce soir, il s’agit du dernier rapport sur l’emploi avant la réunion du FOMC de septembre, et d’un test crucial pour vérifier si l’affirmation de Waller selon laquelle l’inflation ralentit peut se poursuivre
Le marché parie actuellement sur une pause des hausses de taux, mais ce pari repose sur l’hypothèse que les données des deux prochaines semaines tiendront. Si elles tiennent, les taux restent inchangés en septembre. Si elles ne tiennent pas, tout sera remis à zéro.
Vous voulez savoir comment vous positionner après la publication des données sur l’emploi non agricole ? Venez en discuter
Le S&P 500 a gagné 1,06 %, le Dow Jones 1,18 % et le Nasdaq 1,40 %. L’indice de peur VIX est tombé à 14,32, et les rendements des bons du Trésor américain ont également reculé, avec le 10 ans revenant autour de 4,77 %.
La raison essentielle est simple : le gouverneur de la Fed, Waller, a adopté un ton accommodant
Waller a déclaré que les données récentes montrent enfin des signes de ralentissement de l’inflation ; si les données des deux prochaines semaines confirment cette tendance, il soutiendra le maintien des taux inchangés en septembre
Avec une seule phrase, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée directement de 63 % à 52 %
Les actions américaines ont monté, les obligations américaines aussi, et l’or également
Mais ne vous réjouissez pas trop vite, les données ne sont pas si propres
L’ISM des services américain pour août est monté à 55,4, un plus haut de six mois, et l’indice des prix payés a même grimpé à 72,6, son niveau le plus élevé depuis août 2022. Qu’est-ce que cela signifie ? La hausse des prix de l’énergie se transmet pleinement au secteur des services, et les pressions inflationnistes ne se sont pas encore totalement calmées
Quand Waller dit « si les données maintiennent cette tendance », ce « si » mérite un point d’interrogation.
Par ailleurs, le secteur de l’IA a encore connu un gros mouvement :
Nvidia a acquis Hugging Face pour 12,9 milliards de dollars, la plus grande acquisition unique de l’histoire. Jensen Huang a déclaré vouloir maintenir la plateforme ouverte, sans obliger l’utilisation du matériel Nvidia. En apparence, il s’agit d’acheter une plateforme ; en réalité, c’est le contrôle de l’écosystème — un nœud central de la communauté open source de l’IA vient d’être mis sous contrôle
Le même jour, OpenAI a lancé GPT-6 Astra, affirmant avoir entraîné le modèle avec 100 000 GPU, et sa capacité en cybersécurité a atteint pour la première fois le niveau « critique ». Puis ChatGPT, Claude et Grok ont tous été en panne pendant près de 4 heures. Les capacités augmentent, mais la stabilité de l’infrastructure faiblit — c’est ça, l’IA
Sur le plan macroéconomique, un autre détail mérite attention : le déficit commercial américain de juillet s’est creusé de 24,4 % pour atteindre 88,6 milliards de dollars, tandis que l’essor des infrastructures IA a porté les importations de composants informatiques à un niveau record. L’IA est déjà passée des comptes d’entreprise aux données macroéconomiques — puces, serveurs et équipements de centres de données redessinent la structure commerciale des États-Unis
Ce soir, le point clé : les données de l’emploi non agricole d’août
L’ADP n’a ajouté que 38 000 emplois, tandis que l’ISM des services est en expansion : deux jeux de données pointent dans des directions différentes. Ce soir, il s’agit du dernier rapport sur l’emploi avant la réunion du FOMC de septembre, et d’un test crucial pour vérifier si l’affirmation de Waller selon laquelle l’inflation ralentit peut se poursuivre
Le marché parie actuellement sur une pause des hausses de taux, mais ce pari repose sur l’hypothèse que les données des deux prochaines semaines tiendront. Si elles tiennent, les taux restent inchangés en septembre. Si elles ne tiennent pas, tout sera remis à zéro.
Vous voulez savoir comment vous positionner après la publication des données sur l’emploi non agricole ? Venez en discuter
