#BTC
Le FNB Bitcoin de BlackRock a à peine dépassé le S&P 500 après avoir fait subir aux investisseurs une chute de 53%.
Le fonds négocié en Bourse (ETF) Bitcoin de BlackRock a surpassé de justesse le S&P 500 depuis son lancement, malgré un repli (drawdown) près de trois fois plus profond.
Le iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, a affiché un rendement de 67,74% depuis ses débuts le 11 janv. 2024 jusqu’au 31 août, contre 66,14% pour l’ETF S&P 500 de Vanguard, ou VOO, sur une base de rendement total qui réinvestit les dividendes.
Il a donc devancé l’IBIT de seulement 1,60 point de pourcentage après que le Bitcoin a bondi vers un sommet historique, puis a rendu une grande partie de ces gains pendant une longue période de baisse.
« Difficile de croire que l’IBIT bat le VOO depuis le lancement, mais c’est vrai », a écrit le 1er septembre l’analyste senior des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, notant que l’écart est resté faible.
Balchunas a comparé la trajectoire de l’IBIT vers un gain d’environ 70% au manège El Toro à Six Flags Great Adventure, tout en décrivant la progression du VOO comme une promenade de santé. Il a indiqué que le résultat était d’autant plus surprenant compte tenu de l’humeur baissière qui a dominé le Bitcoin d’octobre à juillet.
Le faible avantage de l’IBIT s’accompagne d’un drawdown de 53%
La similitude des rendements en première ligne disparaît dès que l’on considère le parcours suivi par les investisseurs pour y parvenir.
Le pire repli du sommet au creux de l’IBIT a atteint 53,30% entre le 6 octobre 2025 et le 30 juin 2026. Le drawdown maximal du VOO sur la période de comparaison a été de 18,69%, du 19 février au 8 avril 2025.
Les investisseurs qui ont acheté les deux fonds au moment du lancement de l’IBIT ont donc terminé le 31 août avec des rendements cumulés globalement similaires, mais les détenteurs d’ETF Bitcoin ont dû encaisser une baisse de plus de la moitié par rapport au pic du fonds.
L’historique du prix du Bitcoin explique une grande partie de cet écart.
$BTC s’est négocié près de 47 000 dollars lors du lancement des ETF au comptant américains en janvier 2024, puis a ensuite bondi vers un sommet historique d’environ 126 000 dollars en 2025 après la victoire électorale de Donald Trump. Toutefois, sa valeur est ensuite retombée jusqu’à environ 58 000 dollars cette année avant de remonter à quelque 77 000 dollars au moment de la rédaction.#Write2Earn $BTC
Le FNB Bitcoin de BlackRock a à peine dépassé le S&P 500 après avoir fait subir aux investisseurs une chute de 53%.
Le fonds négocié en Bourse (ETF) Bitcoin de BlackRock a surpassé de justesse le S&P 500 depuis son lancement, malgré un repli (drawdown) près de trois fois plus profond.
Le iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, a affiché un rendement de 67,74% depuis ses débuts le 11 janv. 2024 jusqu’au 31 août, contre 66,14% pour l’ETF S&P 500 de Vanguard, ou VOO, sur une base de rendement total qui réinvestit les dividendes.
Il a donc devancé l’IBIT de seulement 1,60 point de pourcentage après que le Bitcoin a bondi vers un sommet historique, puis a rendu une grande partie de ces gains pendant une longue période de baisse.
« Difficile de croire que l’IBIT bat le VOO depuis le lancement, mais c’est vrai », a écrit le 1er septembre l’analyste senior des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, notant que l’écart est resté faible.
Balchunas a comparé la trajectoire de l’IBIT vers un gain d’environ 70% au manège El Toro à Six Flags Great Adventure, tout en décrivant la progression du VOO comme une promenade de santé. Il a indiqué que le résultat était d’autant plus surprenant compte tenu de l’humeur baissière qui a dominé le Bitcoin d’octobre à juillet.
Le faible avantage de l’IBIT s’accompagne d’un drawdown de 53%
La similitude des rendements en première ligne disparaît dès que l’on considère le parcours suivi par les investisseurs pour y parvenir.
Le pire repli du sommet au creux de l’IBIT a atteint 53,30% entre le 6 octobre 2025 et le 30 juin 2026. Le drawdown maximal du VOO sur la période de comparaison a été de 18,69%, du 19 février au 8 avril 2025.
Les investisseurs qui ont acheté les deux fonds au moment du lancement de l’IBIT ont donc terminé le 31 août avec des rendements cumulés globalement similaires, mais les détenteurs d’ETF Bitcoin ont dû encaisser une baisse de plus de la moitié par rapport au pic du fonds.
L’historique du prix du Bitcoin explique une grande partie de cet écart.
$BTC s’est négocié près de 47 000 dollars lors du lancement des ETF au comptant américains en janvier 2024, puis a ensuite bondi vers un sommet historique d’environ 126 000 dollars en 2025 après la victoire électorale de Donald Trump. Toutefois, sa valeur est ensuite retombée jusqu’à environ 58 000 dollars cette année avant de remonter à quelque 77 000 dollars au moment de la rédaction.#Write2Earn $BTC