🔥La CFTC s’en prend à la CME : « vous aussi, vous pouvez accéder aux contrats perpétuels… alors pourquoi porter plainte ! »
#CFTC请求驳回CME永续合约诉讼
Le 2 septembre, la CFTC a officiellement déposé devant le tribunal une requête visant à rejeter l’action en justice intentée par le groupe CME au sujet de son approbation du lancement par Kalshi de contrats perpétuels sur le bitcoin. La CFTC s’est exprimée de façon assez directe : « Ce procès relève du pinaillage. »

De quoi parle ce litige ?

La CME a poursuivi la CFTC à compter du 18 juin, l’accusant d’avoir violé la loi Dodd-Frank lors de l’approbation des contrats perpétuels de Kalshi. L’enjeu central est le suivant : les contrats perpétuels sont-ils des « futures » ou des « swaps » ? S’ils sont classés comme « swaps », un cadre de réglementation différent s’applique, ce qui peut affecter la position de marché de la CME.

Les arguments de la CFTC pour demander le rejet sont très directs :

① La CME elle-même peut aussi y accéder : le préjudice est donc causé par elle-même. Toute bourse enregistrée par la CFTC peut coter des contrats perpétuels de produits numériques. La CME pourrait totalement lancer le même produit, mais elle a choisi de ne pas le faire. La CFTC souligne : la CME n’a indiqué aucune restriction l’empêchant de fournir un produit identique.

② Il n’y a aucune preuve d’un préjudice concurrentiel réel. Après la publication de la décision d’approbation, le volume de transactions de la propre activité de la CME sur les futures crypto a même augmenté. Et le produit de contrats perpétuels de Kalshi, même s’il était reclassé, pourrait continuer d’être négocié.

③ La CME a elle-même déjà dit que ses clients ne veulent pas de contrats perpétuels. La CFTC a aussi retrouvé des enregistrements où la CME déclarait publiquement que ses clients ne réclament pas de produits de contrats perpétuels. Dès lors, si vos clients ne les veulent pas, comment le lancement par un concurrent pourrait-il vous nuire ?

Impact potentiel sur le marché :

Si le tribunal donne raison à la requête en rejet de la CFTC, les contrats perpétuels sur le bitcoin de Kalshi continueront d’être régulés en tant que « futures », ce qui ouvrira la voie au lancement d’autres produits similaires dans un cadre de conformité. La CME devra répondre avant le 2 octobre.

En une phrase : la CFTC a frappé fort — elle pointe directement que « vous aussi vous pouvez y accéder », « vos clients n’en veulent pas » et « les volumes continuent d’augmenter » : un triple argument visant à démontrer que « vous n’avez tout simplement pas été lésés ». Si la CME perd ce procès, elle risque non seulement de perdre la face, mais aussi d’ouvrir une porte de conformité aux concurrents.

Les gars, qu’en pensez-vous : la CME va-t-elle réussir à gagner contre la CFTC cette fois ?
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