Dans un contexte de pression persistante sur le marché des changes, le taux EUR/USD est récemment tombé à un plus bas sur deux semaines, à 1,1566 dollar, en baisse de 0,2 % sur la journée. Dans le même temps, les données du marché des options montrent que les positions de couverture vendeuse (hedges) que les traders détiennent contre une nouvelle dépréciation de l’euro augmentent depuis neuf séances consécutives, établissant le plus long cycle baissier en série depuis 2017. Chris Turner, responsable mondial des marchés chez ING, a indiqué que, sous l’effet conjugué des risques géopolitiques et de la posture faucon du Fed, l’EUR/USD pourrait tester le seuil de 1,15 d’ici la fin de ce mois.
Le cœur de ce mouvement réside dans la nette détérioration des fondamentaux macroéconomiques en Europe. Alors que le conflit Iran-Irak s’intensifie à nouveau, les prix du pétrole et du gaz, entre autres, rebondissent rapidement, ce qui aggrave directement les conditions commerciales de l’Europe et fait de nouveau planer la menace de stagflation sur la zone euro, très dépendante des importations d’énergie. Parallèlement, la Fed maintient une position ferme, ce qui fait monter les rendements des bons du Trésor américain ; l’écart de taux entre les États-Unis et l’Europe continue ainsi de s’élargir, accélérant les flux de capitaux sortant d’Europe vers des actifs libellés en dollars.
Le dénouement de couvertures vendeuses record sur le marché des options envoie un signal clair de recherche de refuge. L’indice du dollar américain se renforce durablement, porté par le sentiment de prudence et le soutien des taux élevés ; les devises hors USD et les actifs à risque mondiaux font globalement face à un retrait de liquidité. Tant que le risque d’approvisionnement énergétique au Moyen-Orient ne sera pas efficacement apaisé, la position dominante du dollar aura peu de chances d’être remise en cause à court terme, et le coût du capital mondial devrait rester élevé.
Pour le marché des cryptomonnaies, l’environnement de liquidité macroéconomique traverse une phase défavorable. Sous l’effet du rebond du dollar et du sentiment de refuge, le $BTC ainsi que les principaux actifs à risque subissent souvent une pression à la vente et un manque de liquidités supplémentaires. Si l’inflation liée à l’énergie entrave davantage les anticipations de baisse des taux, la liquidité des actifs crypto restera sous tension et les investisseurs devront être particulièrement vigilants à court terme face au risque de correction des valorisations et à l’aggravation de la volatilité.
#euro #fed #dia_chinh_tri
Le cœur de ce mouvement réside dans la nette détérioration des fondamentaux macroéconomiques en Europe. Alors que le conflit Iran-Irak s’intensifie à nouveau, les prix du pétrole et du gaz, entre autres, rebondissent rapidement, ce qui aggrave directement les conditions commerciales de l’Europe et fait de nouveau planer la menace de stagflation sur la zone euro, très dépendante des importations d’énergie. Parallèlement, la Fed maintient une position ferme, ce qui fait monter les rendements des bons du Trésor américain ; l’écart de taux entre les États-Unis et l’Europe continue ainsi de s’élargir, accélérant les flux de capitaux sortant d’Europe vers des actifs libellés en dollars.
Le dénouement de couvertures vendeuses record sur le marché des options envoie un signal clair de recherche de refuge. L’indice du dollar américain se renforce durablement, porté par le sentiment de prudence et le soutien des taux élevés ; les devises hors USD et les actifs à risque mondiaux font globalement face à un retrait de liquidité. Tant que le risque d’approvisionnement énergétique au Moyen-Orient ne sera pas efficacement apaisé, la position dominante du dollar aura peu de chances d’être remise en cause à court terme, et le coût du capital mondial devrait rester élevé.
Pour le marché des cryptomonnaies, l’environnement de liquidité macroéconomique traverse une phase défavorable. Sous l’effet du rebond du dollar et du sentiment de refuge, le $BTC ainsi que les principaux actifs à risque subissent souvent une pression à la vente et un manque de liquidités supplémentaires. Si l’inflation liée à l’énergie entrave davantage les anticipations de baisse des taux, la liquidité des actifs crypto restera sous tension et les investisseurs devront être particulièrement vigilants à court terme face au risque de correction des valorisations et à l’aggravation de la volatilité.
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