​Les marchés ne supportent pas l’incertitude, mais la finance traditionnelle en génère aujourd’hui de tous les côtés — y compris via des institutions qui établissent elles-mêmes les règles.

​Selon un article du média NHK, le ministre américain des Finances, Scott Bessent, a exhorté le Japon à accélérer la hausse des taux d’intérêt afin d’enrayer la dépréciation du yen. C’est un responsable de la plus grande économie du monde, qui influence ouvertement la politique monétaire d’un autre pays.

​⚙️ La logique du code contre le « pilotage manuel »

​Comparez cette pression politique avec le modèle monétaire de Bitcoin ($BTC ) :

• ​Détermination mathématique : L’émission de BTC est strictement limitée à 21 millions de pièces.
  ​Calendrier algorithmique : Après le 4e halving (avril 2024), l’inflation du réseau BTC n’est que de ~0,83% par an (il n’est extrait que 3,125 BTC par bloc) et ne dépend pas des décisions des gouvernements ni des sommets du G20.

​Cependant, la prévisibilité algorithmique de l’offre ne signifie pas immunité face à la liquidité mondiale.

​📊 Chiffres et mécanisme : Pourquoi le marché craint un scénario similaire à août 2024 ?

​Le principal pont entre TradFi et la crypto, c’est aujourd’hui le Yen Carry Trade (emprunter des yens bon marché pour acheter des actifs à fort rendement).

​1. Pression sur la Banque du Japon (BOJ) : Dans le contexte d’appels venus des États-Unis, le marché évalue à près de 90 % la probabilité d’une hausse du taux de la BOJ lors de la réunion de septembre. Le rendement des obligations japonaises à 10 ans (JGB) a déjà atteint le seuil psychologique de 3,0 % — un plus haut sur les dernières décennies.

2. Désendettement et cascade : Pendant des années, des centaines de milliards de dollars ont été mobilisés, à presque 0 % en yens, pour être injectés dans le BTC, les actions et les obligations. La hausse des taux au Japon oblige les investisseurs à fermer ces positions en urgence, en rachetant le yen.

3. Appels de marge et BTC : En cas de pénurie de liquidité, les acteurs institutionnels enregistrent des profits ou vendent les actifs les plus liquides disponibles 24 h/24 (principalement Bitcoin) afin de satisfaire les exigences de marge dans d’autres secteurs.

1. 
   

   ​💡 Précédent historique : En août 2024, une hausse du taux de la BOJ de seulement 15 pdb a provoqué une baisse du BTC de >20 % en quelques jours, due au repli paniqué du carry trade.

   
   ​📌 Conclusion

   Le bull thesis à long terme pour le Bitcoin est inébranlable : sa rareté est programmée. Pourtant, à court terme, le BTC se traite encore comme un actif à forte bêta (high-beta risk asset), sensible aux chocs de réallocation de la liquidité mondiale.

   
   

   ​Soyez prêts, suivez les réunions des banques centrales et respectez la gestion des risques ! ⚠️

   
   

   ​💬 Qu’en pensez-vous : le BTC pourra-t-il maintenir ses niveaux actuels si la BOJ augmente réellement son taux ce mois-ci ? Partagez vos réflexions dans les commentaires ! 👇

   
   

   ​#BTC #TradFi #MacroEconomy #BinanceSquare #Bitcoin