OI plus ça monte vite, plus il faut d’abord regarder les sorties
Au cours des 12 dernières heures, ce qui m’a le plus préoccupé n’est pas le prix lui-même, mais le fait que le volume de contrats en cours (OI) augmente rapidement.
Beaucoup de gens, en voyant l’OI grimper, pensent immédiatement : le marché va bouger, il faut trouver une direction au plus vite.
Mais le vrai danger dans les contrats, c’est que tout le monde veut entrer, ajouter, placer des stops et clôturer au même moment. L’identification de la direction ne fait que déterminer de quel côté tu te tiens ; les conditions d’exécution déterminent si tu peux entrer au prix que tu veux, et aussi si tu peux sortir dignement lorsque le marché fait un rebond en sens inverse.
Pour le même instrument, sur différents venues, la profondeur du carnet d’ordres, le taux de financement, le coût pour consommer les ordres (taker), le slippage, le prix de référence (mark price) et le tampon de liquidation peuvent être totalement différents. Tu regardes le même BTC ou le même ETH, mais en réalité tu trades deux environnements de risque complètement distincts.
C’est pourquoi je remets de plus en plus en cause l’habitude de « rester sur le même endroit où l’on ouvre, et ouvrir exactement là ». Le trading de contrats n’est pas un test de loyauté : chaque position devrait d’abord répondre à des questions. Est-ce que ce côté est assez profond ? Le taux de financement n’est-il pas déjà biaisé ? Quand les stops se déclenchent, le slippage ne va-t-il pas transformer une petite perte en grosse perte ?
Les agrégateurs Perp comme Perpex/PerpEX ont une vraie valeur non pas en ajoutant un bouton d’ouverture de position, mais en rendant la comparaison plus en amont : d’abord choisir l’actif, ensuite comparer les conditions d’exécution entre les différentes venues, puis seulement décider où diriger cette transaction.
#BTC #交易
Au cours des 12 dernières heures, ce qui m’a le plus préoccupé n’est pas le prix lui-même, mais le fait que le volume de contrats en cours (OI) augmente rapidement.
Beaucoup de gens, en voyant l’OI grimper, pensent immédiatement : le marché va bouger, il faut trouver une direction au plus vite.
Mais le vrai danger dans les contrats, c’est que tout le monde veut entrer, ajouter, placer des stops et clôturer au même moment. L’identification de la direction ne fait que déterminer de quel côté tu te tiens ; les conditions d’exécution déterminent si tu peux entrer au prix que tu veux, et aussi si tu peux sortir dignement lorsque le marché fait un rebond en sens inverse.
Pour le même instrument, sur différents venues, la profondeur du carnet d’ordres, le taux de financement, le coût pour consommer les ordres (taker), le slippage, le prix de référence (mark price) et le tampon de liquidation peuvent être totalement différents. Tu regardes le même BTC ou le même ETH, mais en réalité tu trades deux environnements de risque complètement distincts.
C’est pourquoi je remets de plus en plus en cause l’habitude de « rester sur le même endroit où l’on ouvre, et ouvrir exactement là ». Le trading de contrats n’est pas un test de loyauté : chaque position devrait d’abord répondre à des questions. Est-ce que ce côté est assez profond ? Le taux de financement n’est-il pas déjà biaisé ? Quand les stops se déclenchent, le slippage ne va-t-il pas transformer une petite perte en grosse perte ?
Les agrégateurs Perp comme Perpex/PerpEX ont une vraie valeur non pas en ajoutant un bouton d’ouverture de position, mais en rendant la comparaison plus en amont : d’abord choisir l’actif, ensuite comparer les conditions d’exécution entre les différentes venues, puis seulement décider où diriger cette transaction.
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