🔥Première sortie de Waller Jackson Hall : l’inflation est l’ennemi n°1, la probabilité de hausse des taux en septembre grimpe à 55 % !
#沃什称通胀是美联储首要关注
Le 28 août, le président de la Réserve fédérale, Waller, prononce son premier discours principal depuis son entrée en fonction il y a cent jours, lors de la conférence annuelle des banquiers centraux à Jackson Hole, et envoie un signal nettement faucon. Il a affirmé sans détour que l’inflation reste l’unique priorité absolue de la politique monétaire.
Waller frappe au point sensible avec des données : le taux d’inflation PCE reste bien au-dessus de l’objectif de 2 %. Dans le panier du PCE, environ la moitié des catégories affichent des hausses supérieures à 3 %. Même si les chiffres d’inflation de cet été ont été meilleurs que prévu, il a déclaré : « Ils ne m’ont pas dit que la tendance sous-jacente s’était améliorée de manière significative. » Il a ajouté : « Nous devons nous assurer que l’inflation sous-jacente se rapproche clairement et suffisamment vite de notre cible. Sinon, nous avons encore du travail à faire. »
Waller estime que l’économie américaine « semble s’être renforcée », et que l’environnement financier « ne peut guère être qualifié de réellement restrictif ». La résilience de la croissance et de l’emploi laisse à la Fed une marge pour maintenir des taux élevés, voire pour resserrer davantage la politique.
Contrairement à ses prédécesseurs, Waller refuse de s’engager sur une trajectoire précise des taux : « Je suis ici aujourd’hui et je m’engage à une discipline, pas à une décision spécifique. » Il plaide pour une banque centrale « plus silencieuse, et une communication plus orientée vers un objectif ».
📊 À court terme (1 à 3 mois) : biais baissier 📉
Après ses propos, le CME FedWatch indique que la probabilité d’une hausse des taux en septembre, qui était d’environ 35 %, bondit à 55,7 %. Le rendement des bons du Trésor à deux ans s’envole d’environ 8 points de base pour atteindre 4,31 %, un plus haut depuis juillet. Le BTC chute brusquement de plus de 81 000 dollars à 76 877 dollars ; l’or plonge en courte durée de 50 dollars vers les environs de 4 550 dollars ; l’or, l’argent, les actions américaines et les crypto-monnaies effacent environ 23 000 milliards de dollars en l’espace de quatre heures. Les données du CPI d’août du 11 septembre seront un facteur déterminant.
🚀 À long terme (6 mois et plus) : biais baissier 📉
L’approche « sans guidage prospectif » de Waller signifie que l’incertitude autour de chaque décision future sera plus élevée, ce qui pourrait accroître la volatilité du marché. La dette publique américaine a déjà dépassé 400 000 milliards de dollars ; le déficit budgétaire, combiné à la forte montée des émissions d’obligations d’entreprise liées à l’IA, continue de tirer vers le haut les taux à long terme. Si l’inflation ne recule pas efficacement, le cycle de hausses pourrait durer plus longtemps.
Les amis, selon vous, la Fed va-t-elle vraiment augmenter ses taux en septembre ?
$BTC
$ETH
$SOL
#沃什称通胀是美联储首要关注
Le 28 août, le président de la Réserve fédérale, Waller, prononce son premier discours principal depuis son entrée en fonction il y a cent jours, lors de la conférence annuelle des banquiers centraux à Jackson Hole, et envoie un signal nettement faucon. Il a affirmé sans détour que l’inflation reste l’unique priorité absolue de la politique monétaire.
Waller frappe au point sensible avec des données : le taux d’inflation PCE reste bien au-dessus de l’objectif de 2 %. Dans le panier du PCE, environ la moitié des catégories affichent des hausses supérieures à 3 %. Même si les chiffres d’inflation de cet été ont été meilleurs que prévu, il a déclaré : « Ils ne m’ont pas dit que la tendance sous-jacente s’était améliorée de manière significative. » Il a ajouté : « Nous devons nous assurer que l’inflation sous-jacente se rapproche clairement et suffisamment vite de notre cible. Sinon, nous avons encore du travail à faire. »
Waller estime que l’économie américaine « semble s’être renforcée », et que l’environnement financier « ne peut guère être qualifié de réellement restrictif ». La résilience de la croissance et de l’emploi laisse à la Fed une marge pour maintenir des taux élevés, voire pour resserrer davantage la politique.
Contrairement à ses prédécesseurs, Waller refuse de s’engager sur une trajectoire précise des taux : « Je suis ici aujourd’hui et je m’engage à une discipline, pas à une décision spécifique. » Il plaide pour une banque centrale « plus silencieuse, et une communication plus orientée vers un objectif ».
📊 À court terme (1 à 3 mois) : biais baissier 📉
Après ses propos, le CME FedWatch indique que la probabilité d’une hausse des taux en septembre, qui était d’environ 35 %, bondit à 55,7 %. Le rendement des bons du Trésor à deux ans s’envole d’environ 8 points de base pour atteindre 4,31 %, un plus haut depuis juillet. Le BTC chute brusquement de plus de 81 000 dollars à 76 877 dollars ; l’or plonge en courte durée de 50 dollars vers les environs de 4 550 dollars ; l’or, l’argent, les actions américaines et les crypto-monnaies effacent environ 23 000 milliards de dollars en l’espace de quatre heures. Les données du CPI d’août du 11 septembre seront un facteur déterminant.
🚀 À long terme (6 mois et plus) : biais baissier 📉
L’approche « sans guidage prospectif » de Waller signifie que l’incertitude autour de chaque décision future sera plus élevée, ce qui pourrait accroître la volatilité du marché. La dette publique américaine a déjà dépassé 400 000 milliards de dollars ; le déficit budgétaire, combiné à la forte montée des émissions d’obligations d’entreprise liées à l’IA, continue de tirer vers le haut les taux à long terme. Si l’inflation ne recule pas efficacement, le cycle de hausses pourrait durer plus longtemps.
Les amis, selon vous, la Fed va-t-elle vraiment augmenter ses taux en septembre ?
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