Même des déclarations aussi bellicistes, $BTC chute de 4,7 % ; $ETH chute de 6,3 %. Pourquoi l’ETH est-il plus faible ?
Même des déclarations aussi bellicistes de type « faucon », le BTC est passé de 81500 à 76845, soit -4,7 %, tandis que l’ETH est passé de 2566 à 2403, soit -6,3 %. L’ETH a donc davantage baissé que le BTC de 1,6 point de pourcentage. Pourquoi l’ETH est-il plus faible ?
La cause principale, c’est que la préférence des capitaux a changé. Lors de ce rebond, le BTC est monté de 72458 à 81500, soit +12,5 %, tandis que l’ETH n’a progressé que de 2400 à 2566, soit +7 %. L’ETH a donc déjà sous-performé le BTC. Quand les capitaux institutionnels reviennent, ils privilégient le BTC, et l’ETH est marginalisé.
Pourquoi les institutions ne choisissent pas l’ETH ? D’abord, les capitaux des ETF entrent uniquement dans le BTC : il n’y a pas d’ETF spot pour l’ETH avec un flux d’achats continu. Ensuite, le rendement du staking de l’ETH baisse : le taux annualisé de stETH est passé de 5 % à moins de 3 %, ce qui réduit l’attrait. Enfin, l’écosystème L2 détourne la valeur du réseau principal ETH : les frais de gaz restent durablement déprimés, et l’activité on-chain est moins dynamique qu’avant.
Le ratio ETH/BTC se situe actuellement autour de 0,031 et a déjà atteint son plus bas annuel. Si le ratio continue de se détériorer, l’ETH sera encore plus faible relativement au BTC. En termes de stratégie, plutôt que de prendre un long sur l’ETH, il vaut mieux prendre un long sur le BTC. Si vous tenez absolument à faire de l’ETH, faites un pari avec une faible position pour un rebond entre 2400 et 2420, coupez à 2380, objectif 2460-2480 : ne soyez pas gourmand.
Ce qui précède ne constitue qu’une analyse personnelle et ne représente pas un conseil en investissement.
Même des déclarations aussi bellicistes de type « faucon », le BTC est passé de 81500 à 76845, soit -4,7 %, tandis que l’ETH est passé de 2566 à 2403, soit -6,3 %. L’ETH a donc davantage baissé que le BTC de 1,6 point de pourcentage. Pourquoi l’ETH est-il plus faible ?
La cause principale, c’est que la préférence des capitaux a changé. Lors de ce rebond, le BTC est monté de 72458 à 81500, soit +12,5 %, tandis que l’ETH n’a progressé que de 2400 à 2566, soit +7 %. L’ETH a donc déjà sous-performé le BTC. Quand les capitaux institutionnels reviennent, ils privilégient le BTC, et l’ETH est marginalisé.
Pourquoi les institutions ne choisissent pas l’ETH ? D’abord, les capitaux des ETF entrent uniquement dans le BTC : il n’y a pas d’ETF spot pour l’ETH avec un flux d’achats continu. Ensuite, le rendement du staking de l’ETH baisse : le taux annualisé de stETH est passé de 5 % à moins de 3 %, ce qui réduit l’attrait. Enfin, l’écosystème L2 détourne la valeur du réseau principal ETH : les frais de gaz restent durablement déprimés, et l’activité on-chain est moins dynamique qu’avant.
Le ratio ETH/BTC se situe actuellement autour de 0,031 et a déjà atteint son plus bas annuel. Si le ratio continue de se détériorer, l’ETH sera encore plus faible relativement au BTC. En termes de stratégie, plutôt que de prendre un long sur l’ETH, il vaut mieux prendre un long sur le BTC. Si vous tenez absolument à faire de l’ETH, faites un pari avec une faible position pour un rebond entre 2400 et 2420, coupez à 2380, objectif 2460-2480 : ne soyez pas gourmand.
Ce qui précède ne constitue qu’une analyse personnelle et ne représente pas un conseil en investissement.
