Partout à l’écran : des données de tendance haussière… mais les carnets de l’order book étouffent les achats. Le volume côté spot est acheté 1,73 fois plus que le volume vendu ; le ratio long/short des comptes est de 1,89 ; les ordres d’achat agressifs représentent 53,8 %. Mais le prix, lui, reste bloqué net à 140,77 : il n’arrive ni à monter ni à descendre. Le problème n’est pas de savoir pourquoi on regarde la hausse : c’est plutôt pourquoi, avec autant de longs, on ne parvient toujours pas à pousser le prix.
Côté contrats, on voit d’abord la supercherie : en une journée, l’encours augmente de 2,88 % ; le taux de financement n’a eu que des échantillons négatifs, aucune des 8 prises de mesure n’a été positive — sur toute la période, il est légèrement en dessous de zéro. Les positions nouvellement accumulées ne sont pas là pour faire monter le prix : personne n’accepte de payer une prime pour aller long ; ces positions servent à faire baisser le prix.
Du côté des gros intervenants, c’est encore plus direct : la part des positions longues dans leurs positions recule de 5,29 % en 7 heures. En nombre de comptes, les haussiers restent à 65 %, mais en termes de taille de positions, il ne reste plus que 56,5 %. Les petits comptes crient au rallye, tandis que les vrais gros fonds réduisent discrètement leurs positions longues.
À l’heure actuelle, ce qui maintient le prix, c’est uniquement le « mur d’achats » côté spot : il s’agit d’un mécanisme de rachat, pas d’une tendance. Pour le SPCX, la vue est baissière : premier objectif 137,88 ; si le niveau casse, direction 135,7.
Quand la tendance s’inversera : si le prix reprend du volume et tient fermement au-dessus de 143,12, si le taux de financement repasse positif, et si la part des positions longues des gros intervenants fait demi-tour à la hausse — alors seulement, ces nouveaux lots seront vraiment haussiers, et le scénario baissier deviendra caduque.#spcx $SPCX
Côté contrats, on voit d’abord la supercherie : en une journée, l’encours augmente de 2,88 % ; le taux de financement n’a eu que des échantillons négatifs, aucune des 8 prises de mesure n’a été positive — sur toute la période, il est légèrement en dessous de zéro. Les positions nouvellement accumulées ne sont pas là pour faire monter le prix : personne n’accepte de payer une prime pour aller long ; ces positions servent à faire baisser le prix.
Du côté des gros intervenants, c’est encore plus direct : la part des positions longues dans leurs positions recule de 5,29 % en 7 heures. En nombre de comptes, les haussiers restent à 65 %, mais en termes de taille de positions, il ne reste plus que 56,5 %. Les petits comptes crient au rallye, tandis que les vrais gros fonds réduisent discrètement leurs positions longues.
À l’heure actuelle, ce qui maintient le prix, c’est uniquement le « mur d’achats » côté spot : il s’agit d’un mécanisme de rachat, pas d’une tendance. Pour le SPCX, la vue est baissière : premier objectif 137,88 ; si le niveau casse, direction 135,7.
Quand la tendance s’inversera : si le prix reprend du volume et tient fermement au-dessus de 143,12, si le taux de financement repasse positif, et si la part des positions longues des gros intervenants fait demi-tour à la hausse — alors seulement, ces nouveaux lots seront vraiment haussiers, et le scénario baissier deviendra caduque.#spcx $SPCX
