Le rendement sur 2 ans vient d’atteindre son plus haut niveau depuis le jour de l’élection. Le marché intègre désormais un pic de cycle de la Fed au 3e trimestre 2027, avec environ 2,5 hausses déjà prises en compte.
C’est un ajustement franchement « hawkish ». Les obligations n’adhèrent plus à l’histoire d’un atterrissage en douceur : elles anticipent une inflation persistante et une Fed qui reste restrictive plus longtemps que ce que le consensus prévoyait.
Surveillez la courbe. Si les 2 ans continuent de monter tandis que les 10 ans accusent du retard, c’est un signal classique d’avertissement de fin de cycle. Les actifs risqués n’aimeront pas ce scénario s’il se confirme.
C’est un ajustement franchement « hawkish ». Les obligations n’adhèrent plus à l’histoire d’un atterrissage en douceur : elles anticipent une inflation persistante et une Fed qui reste restrictive plus longtemps que ce que le consensus prévoyait.
Surveillez la courbe. Si les 2 ans continuent de monter tandis que les 10 ans accusent du retard, c’est un signal classique d’avertissement de fin de cycle. Les actifs risqués n’aimeront pas ce scénario s’il se confirme.
