Le président de la Réserve fédérale, Kevin Wosch, a prononcé à Jackson Hole son tout premier discours thématique depuis sa prise de fonction
Le contenu est plutôt hawkish (faucon), avec les principaux points suivants :
L’objectif d’inflation de 2 % ne peut pas être remis en cause : il a clairement indiqué que « la Réserve fédérale, qui mesure l’objectif de stabilité des prix à 2 % via le PCE, s’y tient fermement et de manière fixe ».
L’inflation reste trop élevée, la tendance ne s’est pas nettement améliorée : bien que les données PCE et CPI de cet été aient été meilleures que prévu, « cela ne veut pas dire que la tendance sous-jacente s’est améliorée de manière significative ».
Les conditions financières ne sont pas vraiment restrictives : « dans l’ensemble, j’ai du mal à décrire les conditions financières actuelles comme restrictives ».
L’inflation ne retombe pas automatiquement : mise en garde contre l’idée que l’inflation va forcément s’auto-corriger ; « atteindre la stabilité des prix est la responsabilité de la Réserve fédérale, il n’y a aucune excuse ».
Critères de politique : il faut être certain que l’inflation sous-jacente est en train de devenir clairement maîtrisée et de converger vers l’objectif à une vitesse suffisante, sinon « nous avons encore du travail à faire ».
Poursuite de l’accent sur la réduction des indications prospectives, les taux d’intérêt restant l’outil principal.
Réaction immédiate du marché : après le discours, la probabilité de hausse des taux en septembre est passée d’environ 30 % à près de 49 %, et la probabilité de maintien des taux à 71 % est descendue à 50 %. Dans l’ensemble, le message a été perçu comme un signal plutôt hawkish, mettant l’accent sur la priorité à la lutte contre l’inflation.
#凯文・沃什 #美联储降息周期 #加息风险 $BTC
Le contenu est plutôt hawkish (faucon), avec les principaux points suivants :
L’objectif d’inflation de 2 % ne peut pas être remis en cause : il a clairement indiqué que « la Réserve fédérale, qui mesure l’objectif de stabilité des prix à 2 % via le PCE, s’y tient fermement et de manière fixe ».
L’inflation reste trop élevée, la tendance ne s’est pas nettement améliorée : bien que les données PCE et CPI de cet été aient été meilleures que prévu, « cela ne veut pas dire que la tendance sous-jacente s’est améliorée de manière significative ».
Les conditions financières ne sont pas vraiment restrictives : « dans l’ensemble, j’ai du mal à décrire les conditions financières actuelles comme restrictives ».
L’inflation ne retombe pas automatiquement : mise en garde contre l’idée que l’inflation va forcément s’auto-corriger ; « atteindre la stabilité des prix est la responsabilité de la Réserve fédérale, il n’y a aucune excuse ».
Critères de politique : il faut être certain que l’inflation sous-jacente est en train de devenir clairement maîtrisée et de converger vers l’objectif à une vitesse suffisante, sinon « nous avons encore du travail à faire ».
Poursuite de l’accent sur la réduction des indications prospectives, les taux d’intérêt restant l’outil principal.
Réaction immédiate du marché : après le discours, la probabilité de hausse des taux en septembre est passée d’environ 30 % à près de 49 %, et la probabilité de maintien des taux à 71 % est descendue à 50 %. Dans l’ensemble, le message a été perçu comme un signal plutôt hawkish, mettant l’accent sur la priorité à la lutte contre l’inflation.
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